我们就是他们
——保罗·萨缪尔森
在投资世界无尽的旅程之中，梧桐时常会读一些具有实战经验的投资者所写的书。梧桐也写书，所以，深知一本书的成、住、坏、空，所以，更多的不是虹吸知识，而是启发灵感。在证券市场里杀伐征战，“什么都不做”极为重要，灵感也是极为重要。
最近一段时间，有两本书某种程度上激发了梧桐的灵感，一本是《周期》，一本是《非对称风险》。
在《周期》一书中，霍华德·马克斯两次引用了他在2008年10月写的投资备忘录《消极态度要有极限》，那是2008年美国次贷危机的绝望时刻，投资人的风险态度周期已经走到了极端。
在这篇文章里，霍华德·马克斯写到：
很多坏事情，我们过去觉得不大可能发生，甚至觉得根本不可能发生，现在都发生了，而且是同时发生，对于那些用了很高杠杆的投资者而言，简直是世界末日。所以，最简单的解释是，在这场信贷危机中投资人之所以受到严重损失，是因为他们过去一直不够怀疑，不够悲观。
但是，这让我顿悟：怀疑主义和悲观主义不是同义词。当乐观主义过度的时候，怀疑主义会召唤悲观主义。当悲观主义过度的时候，怀疑主义会召唤乐观主义。
逆向主义，是投资成功必不可少的关键因素。但是，随着信贷危机上周达到顶峰，人们屈服了，不再逆风而行，而是扭过头去，顺风而逃。
我发现，只有极少数人是乐观的，大多数人是相当悲观的，有些人甚至发自内心地抑郁了，他们当中有一些是我熟悉的很了不起的投资高手。
我知道，电子邮件里正在疯传更加负面的神话般的灾难预言——即将发生大崩盘。没有人运用怀疑主义说，这么恐怖的说法不可能是真的。悲观主义传染悲观主义，悲观主义滋生更大的悲观主义。人们唯一关心的是，加强投资组合的防御性，让它能够固若金汤，又或者卖出持仓，保有现金。
当梧桐读到这一段的时候，脊背发凉，现在我们面对的场景，不就是这段备忘录在当下的投影吗。事实上，梧桐经历了2008年，并且以一种“捱”的方式穿越了那一轮熊市周期。
当危机的轮回再度降临的时候，我们（包括梧桐）也陷入了极度的恐慌和忧郁，这也爆了，这也爆了，这也爆了，这也无望，这也无望，这也无望，持续的暴雷，以及持续的无望。我们被巨大的悲观裹挟，而忘记了自己究竟身在周期何处。
正是这种四处弥漫的悲观主义的市场氛围，激发了霍华德·马克斯写下了投资备忘录《消极态度要有极限》，也正是这种四处弥漫的悲观主义的市场氛围，激发了梧桐写下了这篇《我们就是他们》。
在《非对称风险》一书中，纳西姆·塔勒布十分强调知行合一。
纳西姆·塔勒布清晰地指出，要发表观点，你首先要入局（Skin in the game，Skin这里有亲触的意思），要使自己成为风险收益对称的风险共担者，空中楼阁式的夸夸其谈或者宏大叙事毫无意义。没有风险共担，就一事无成，真正的理性在于避免系统性毁灭。
从被他批评为“对金融风险几乎一所所知的伯南克”，到“罗伯特·鲁宾的勾当”，到“信口雌黄的宏观政治经济学家”……而被视为现代资本市场代表的华尔街，在纳西姆·塔勒布的笔下几乎成了骗子们炫耀骗技的舞台、非对称风险的高发地。
他的意思是说，投资世界是一个具有很强现实性和实战性的场景，站在一旁观看的，终究只是看客。进入场景，并且风险共担，才能更加贴切地理解这个迁变不居的世界。
在书中，纳西姆·塔勒布举了古希腊神话中安泰俄斯的例子，虽然安泰俄斯无往不胜，但是，一旦他的身体不再和大地连接，就会失去所有的力量。最终，赫拉克勒斯就是运用这一点，将安泰俄斯举在空中，使其无法从大地母亲那里获取力量，然后杀死了他。
也即是说，任何的见地都不可脱离实相，脱离了实相就会毫无生机，如同投资人不了解宏观现实，或者宏观现实已经产生变化却无法觉知，投资就可能因此面临风险。
同时，纳西姆·塔勒布强调，没有风险共担，就会没有进化。他说，对于我的大多数美国同学来说，风险就是一种对于自己不利的概率分布，而我从小在战火纷飞的黎巴嫩长大，风险对于我来说意味着在每天吃晚饭的时候，我不知道白天和我一起踢球的小伙伴还能活下来几个人。
这种风险共担，最终使得纳西姆·塔勒布成为顶尖的风控大师和黑天鹅投资者。
这就是最近梧桐收获灵感的两本书。
在康波周期回落阶段，证券市场风险不断释放，我们却被各种暗黑力量裹挟，充满恐惧，毫无抵抗，慢慢地成了午夜里的逃难者，成了安泰俄斯。最终，在牛市周期轮回降临的时刻，我们发现，我们不是我们，我们就是他们。
梧桐，20190715晨