政策加码助力行业复苏 航空机场行业新一轮周期起点已至
政策加码助力行业复苏 航空机场行业新一轮周期起点已至
疫情背景下，旅游、酒店餐饮、航空机场等领域受到较大冲击，相关行业在“蛰伏”中进行结构调整与升级。而随着疫情形势逐步好转、政策不断加码，进一步助力行业复苏与“蝶变”。
2月14日召开的国常会指出，工业和服务业在经济发展和稳定就业中起着骨干支撑作用。当前工业经济稳定恢复态势仍不牢固，服务业因受疫情等影响存在一些特殊困难行业，近期要抓紧出台措施，加大帮扶力度。会议提出，针对餐饮、零售、旅游、交通客运等特殊困难行业，在阶段性税收减免、部分社保费缓缴等方面加大支持力度，促进稳就业和消费恢复。
有望迎来复苏之年
今年春节期间，周边游复苏趋势明显，冬奥热度带动冰雪休闲成为市场主流。2月16日，国家统计局发布的数据显示，1月份旅游价格同比增长8.6%，环比增长2.1%。根据文化和旅游部数据中心测算，2022年春节假期7天，国内旅游出游2.51亿人次，同比减少2.0%，按可比口径恢复至2019年春节假期的73.9%。
安信证券指出，2022年国内旅游在政策端有望迎来更多积极变化。一是防疫政策有望迎来新变化。二是旅游支持政策有望加大力度。据世界旅游组织测算，旅游业每直接收入1元，会给国民经济相关行业带来4.3元的增值效益。提振旅游有望成为2022年、2023年地方政府提振经济的重要抓手。
节后(2月7日以来)，旅游及景区板块累计涨幅高达10.58%，大幅跑赢同期上证指数(上涨3.11%)。个股方面，曲江文旅(50.92%)、西藏旅游(24.91%)、凯撒旅业(23.33%)、*ST海创(23.01%)、岭南控股(20.76%)等个股期间累计涨幅均超20%。
巨泽投资董事长马澄在接受记者采访时表示，对于旅游板块的上涨，主要逻辑是疫情影响逐步消退，市场预期“困境反转”。未来行业内相关公司业绩会快速修复，板块或迎来业绩和估值的双重提升。
截至2月16日，旅游及景区板块已有19家上市公司发布了2021年业绩预告，曲江文旅、峨眉山A、中青旅、*ST西域、宋城演艺、黄山旅游等6家公司预计2021年业绩实现扭亏。
对于旅游及景区板块的投资机会，接受记者采访的金鼎资产董事长龙灏表示，在疫情等因素影响下，旅游市场特征及旅游消费偏好发生一些变化，行业变革不可避免，以扩大内需为主题的国内旅游、周边游将成为重点。
东莞证券表示，2022年有望成为旅游业复苏之年，建议谨慎关注受益于出入境旅游恢复的出境游龙头企业，以及有望受益于全球旅游业复苏预期提升、估值有望提前反应的企业等。
政策驱动
酒店餐饮业需求回升
“随着我国旅游业逐渐复苏，客流量持续恢复，2021年酒店餐饮板块业绩实现较快修复，亏损收窄。预计2022年疫情对旅游业的影响将进一步下降，助力酒店餐饮企业盈利能力修复。中小型酒店抗风险能力较低，疫情进一步加速酒店业集中度提升，预计疫情后大型酒店市场份额将持续增长，建议关注具备全国布局能力的大型连锁酒店品牌。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示。
2月7日以来，酒店餐饮板块表现亮眼，整体上涨7.04%，大幅跑赢同期上证指数(上涨3.11%)。其中，华天酒店累计涨幅居首，达33.13%，君亭酒店、*ST东海A等2只概念股期间累计涨幅均超10%。
对此，市场人士表示，目前酒店餐饮板块具有三大积极因素支撑。首先，政策层面的支持。1月20日，国务院发布《“十四五”旅游业发展规划》提出，到2025年，旅游业发展水平不断提升，现代旅游业体系更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。文化和旅游深度融合，建设一批富有文化底蕴的世界级旅游景区和度假区，打造一批文化特色鲜明的国家级旅游休闲城市和街区，红色旅游、乡村旅游等加快发展。其次，酒店餐饮行业市场需求复苏。据中国人民银行官方微信公众号2月7日消息，2022年春节期间(1月31日至2月6日)全国非现金支付业务量为208.4亿笔、金额14.9万亿元，较去年同期分别增长10.0%和16.2%。其中，在此期间餐饮类商户支付金额较去年同期增长29.6%。最后，上市企业盈利持续改善。同花顺数据显示，截至目前，已有8家酒店餐饮行业上市公司披露了2021年业绩预告，5家预喜。其中，首旅酒店、华天酒店、*ST东海A、中科云网等4家公司预计实现扭亏为盈。
对于酒店餐饮板块的投资机会，方信财富投资基金经理郝心明表示，随着疫情得到有效控制，本地游、周边游等有望在今年迎来转机，以此带动酒店餐饮等相关产业的景气度。而随着酒店连锁化进程的日益推进，龙头企业的优势将愈发明显。