　　国庆期间，花了一天重点阅读了一下。一天下来，最深刻的感受就是，这些高手虽然有着各种各样的方法、系统，但大多都有重要亏损的经历。他们在遭遇这种困境的时候，谈到解决办法，居然全部指向了“减磅交易”，实际上，保证金交易的风险与你所持有的仓位有很重要的关系，它提升了你账户的波动，特别在遭遇一些3倍标准差事件的时候，过重的仓位，放大了你账户的波动，甚至触及了你保证金的上限，从而爆仓。因此，在你获利数倍之前，减磅交易是交易之道上的金科玉律。一般当你有3、4倍收益的时候，加码才是正确的选择。在控制保证金比例这块，几个nb的高手都控制在1/5保证金运用的范围内。这个应该值得我们思考和吸收运用。另外一个方面就是止损的问题。总资金的2%，在商品期货上是一个黄金法则，直接运用就好了。不再多说。另外就是，在初期，采用比较保守的方式，以低保证金，积累够足够的利润之后，比如上面说的3、4倍之后，再开始提高仓位加码交易。

　　《金融怪杰》读后感(七)：最好选择寰宇出版的《金融怪杰》全新修订版

　　最好选择寰宇出版的《金融怪杰》全新修订版

　　杰克·史瓦格：《金融怪杰（上）》全新修订版，俞济群、王永健译，寰宇出版股份有限公司，2015年。（2016.2.6重读第三遍）

　　每次读史瓦格《金融怪杰》这部超级经典都有大收获。昨晚与上午看完了上册的期货部分的7位与股票部分的1位共8位怪杰的访谈录。显然，对于普通交易者而言，中长线趋势跟踪是稳妥而安逸的获利之道，而保守谨慎的风险控制策略则可以给你的账户保驾护航，克服不成熟的交易心理是遵守交易系统的前提。复习后感觉收获很大。开心。

　　试着选一位怪杰的小结：

　　赖瑞的交易哲学有两项基本原则。第一项恰与理论派的看法相反，他深信市场是没有效率的，只要你能够发展出有利的交易方法，你就会赢。第二，从事交易需要一套有效的交易方法。但是光是如此也不足以使你致胜。你还必须有效控制风险，否则风险迟早会控。

　　赖瑞控制风险有三项基本规则：

　　1．交易系统绝对不会与市场大势相抵触，而且他总是根据系统的指示进行交易，

　　2．每笔交易所承担的风险最高绝不超过其总资金的1％。

　　3．尽可能分散风险。

　　首先，交易系统应由各种不同的次交易系统组成，而这些交易系统的取舍标准并不在于其个别的表现，而在于互补的作用。其次，他所涉足的商品市场非常广泛，其中包括美国与其他五个国家的商品市场，而交易的种类则涵盖股价指数、利率期货、外汇、工业原料与农产品。

　　另外值得一提的是，尽管赖瑞从事过多种职业，如编剧、演员及唱片企划，但是他最后却是在交易上获得了成功。个中原因就只是在于他热衷交易，并完全投入所谓基金经理人的行业。我发现，赖瑞•海特的经历恰恰可以印证艾迪•塞柯塔的论调：“求胜意志强烈的人，一定会寻求各种方法来满足其求胜的欲望。”

　　《金融怪杰》读后感(八)：这个版本好，但不够好（经济版比老版《华尔街操作高手》翻译的好，比机械版的差）

　　这本不太厚的书是至少三个人翻译的，每个人的市场绩效不一样，对市场的理解不一样，整合水平和连贯性都不太好。但比《华尔街操作高手》里那种诘屈聱牙甚至不知所云的翻译好太多了。

　　举个例子：

　　我自己的故事那一章（节选）：

　　经济版是这样翻译的：

　　有两件事最终打破了这一败局。第一件事是我遇到了史蒂夫•施瓦诺维兹。此时,我在H&W经纪人公司担任商品调研部主任,我聘请了史蒂夫来填补部门稀有金属分析员的空缺。史蒂夫与我公用同一间办公室，我们很快就成为好友。与我不同的是，史蒂夫是一名纯粹的基本面分析员，他对市场所做的分析则是严格的基础分析（基本面分析员利用经济数据进行价格预测，而技术面分析员则利用内部市场数据——比如价格、销量，以及业内观点——来进行价格预测)。

　　在此之前，我一直对基本面分析抱看极大的怀疑。我总怀疑，像看报表这么简单的事情没有什么价值。但是，与史蒂夫亲密合作之后，我开始注意到,他的市场决定总是正确无误。最后,我相信了 •我的技术分析做出的预测是错误的。我认识到，至少对我而言，基础性分析之。

　　机械版是这样的：

　　学会两件事后终使我摆脱了过去失败交易的模式。第一件事.我遇到了史蒂芬-乔纳威兹（Steve Chronowitz )。当时我是H&W公司商品期货的研究主管,我聘任史蒂芬•乔纳威兹为金属期货的分析师，以填补其前任离职后留下的空缺。史蒂夫和我合用一间办公室，我们很快成了好友。当时我采用纯粹的基本面分析,与我相对应的是•史蒂夫采用严格的技术分析来研判市场（基本面分析采用经济数据来预测价格走势,而技术分析采用市场本身的各类数据来预测价格走势,比如采用成交价格、成交量以及市场情绪等)。

　　在遇到史蒂芬•乔纳威兹前，我一直对技术分析抱有极大的怀疑，看技术图表是那么简单的事,能有什么价值呢？在我看来技术分析毫无价值可言。然而当我和史蒂夫并肩工作一段时间后，我发生了转变，开始确信自己对技术分析最初的评价是错误的。我意识到,至少对我来讲,光靠基本面分析(即纯粹采用基本面分析)是无法在交易中取得成功的（在之前棉花期货交易中，我就是纯粹采用基本面分析）；我也需要吸收、采用技术分析的方法，用来确定交易的时机。

　　两个版本对史蒂芬的描述刚好相反，经济版说它是纯基本面派，机械版说它是纯技术派。

　　作者施瓦格是下技术分析派，著有《期货交易技术分析》一书，它是由基本派转向技术派的。机械板的比较可信。经济版这种和完全背离原文的翻译也真是没谁了。

　　从本段翻译的通顺性和专业性上看机械版更上一个档次。

　　再举个例子：

　　我自己的故事那一章（节选）：经济版把（good-till-cancelled stop Order)翻译成注销前有效停损委托，而机械版翻译成撤销前有效的止损订单，也是机版的更好。

　　《金融怪杰》读后感(九)：公认的交易原则总结！

　　《金融怪杰》读书摘要

　　2018年4月10日写在读这本书之前：

　　读这本书，一方面来自于渔阳的鼎力推荐，一方面是想了解一个真正从事交易的专业人士到底是在干什么？他们对于交易的理解是什么样的？他们如何看待技术分析与基本面分析？他们如何看待市场？诸如此类的问题太多了，我不一一列举。

　　之前犹豫了很久，不知道自己未来想做金融的哪个细分领域。想来想去，还是觉得做投资比较好。至于具体的选择理由，自己在之前的文章《金融研究的方向选择问题》中详细写了出来。

　　既然打算做投资、做交易，那对于交易领域的各类问题都要有自己的看法和立场。自己目前还是在学校里面学习，虽然也买卖一些股票，但是和专业的投资比起来，感觉自己的交易行为如同过家家一般。要是真把你单独拎出去，给你一笔钱，你有信心在这个市场上挣到钱吗？我觉得很难很难。

　　做交易，实践尤为重要。但是我不觉得做交易完全是一个个性的工作，我以为所有成功的交易员身上一定存在一些共性，这是我读这本书的一个前提。做一个简单的类比，很多人觉得在学校学习怎么创业完全是在做无用功，你只有真正去做企业才行得通。我自己呢，倒没有那么悲观。我觉得至少可以七三开吧，至少有三成的关于创业的知识是有普适性的，这部分在课堂上是可以教的。所以读这本书，我希望自己能找到那些成功的交易员身上的共性，总结出交易的一些基本原则。这些原则是每个人都需要遵守的，并不因人而异，而这些东西是可以去学习的。

　　本书作者是杰克·施瓦格，采访了很多成功的交易员和对冲经理，最后编成了market wizards系列，一共四本，分别是1989年出版的《Market Wizards》、1992年出版的《The New Market Wizards》、2001年出版的《Stock Market Wizards》以及2012年出版的《Hedge Fund Market Wizards》。这四本书都有相应的中文版，《金融怪杰》是其系列的第一本，以后有时间再看其他三本。

　　2018年4月11日16:31:29写在读完此书之后：

　　读书摘要部分

　　迈克尔·马科斯：我曾经非常热衷于外汇交易，然而外汇市场是一个24小时的市场，因此从事外汇交易非常辛苦。以我为例，就连晚上睡觉，也要每隔2小时起来一次观察市场的变化。我会收听各主要外汇市场，例如澳洲、香港、苏黎世、伦敦的开盘情况，而我的婚姻就是因此破裂的。今天，我尽量避免接触外汇交易，因为外汇市场完全为政治因素所左右，我甚至还得猜测各国央行的决策。

　　问：你现在还经常与别的交易员在一起讨论吗？

　　马科斯：很少。每当我与其他交易员讨论时，我总是提醒自己要坚守自己的主张。我的目的是从他们身上收集市场资讯，而不会受他们的意见所左右。

　　问：据你看来，操盘时的运气作用大吗？

　　理查·丹尼斯：运气对于长期经营的人来说，根本无足轻重。我还没听说谁仅靠运气就日进斗金的。

　　问：你会根据别人对市场的分析来进行交易吗？

　　理查·丹尼斯：那绝不可能。培训练学员时，我经常做这样的训练：“根据市场资讯分析目前应该买进，可是你的经纪商却告诉你他正在卖出，请问你是买进、做空还是观望？”学员如果对自己的判断没有信心，选择了买进以外的答案，我会毫不手软地将他踢出局。

　　136

　　迈克·斯坦哈德：你如果认为股市投资风险高，因此获益也高的话，那你就错了。它们之间没有因果关系。你应该这么想：股市投资风险高，因此你必须尽力创造高收益，确保自己能在股市中继续生存。

　　230

　　问：你最重要的交易法则是什么？

　　布莱恩·吉尔伯：交易亏损时，千万不要靠加码找回损失。此时加码只会雪上加霜，套得更牢，输得更惨。

　　问：而一般交易员遇到亏损时，会犯下什么错误？

　　布莱恩·吉尔伯：他们会考虑加码，增加交易量，一心指望加码而咸鱼翻身。

　　241

　　作者施瓦格：鲍德温在交易方面的惊人成就，使其成为本书理想的采访对象。但也别期望他的谈话对我以及非场内交易员能带来多大的帮助。毕竟，分秒必争的场内交易员与持有仓位长达数周，甚至数月之久的交易员，在很多问题上的看法和做法都大不相同。可这并不是说，这次采访的内容就一无是处。

　　241

　　作者施瓦格：鲍德温提出的另一个观点，表面看有违传统。他指出：交易亏损时，别急于出场，耐心一点，多等待一会，选择最有利的出场时机。鲍德温的这个观点与一般的交易原则不大相同。大多数交易员都认为在遇到亏损时，应该尽快停止亏损。我不认为鲍德温的观点与该项原则有冲突。他想强调的是，在市场行情震荡最剧烈的时候，并不适合出场，只要你能多坚持一会，你也许可以找到一个最佳的出场时机。当然，这项原则应该只适用于能够坚决执行风险控制策略的交易员。

　　269

　　问：一般人要想成为杰出的交易员，最难克服的心理障碍是什么？

　　范撒普：我认为只有两大困难。第一是缺乏从事金融操作的强烈愿望。除非自己心甘情愿地要成为杰出的交易员，否则神仙也帮不了他。我从未见过一个缺乏愿望的人能成为成功的交易员；第二个难题就是他始终不肯承认自己的操作犯了错误。这种人从不承认自己犯错，因此他的错误会不断重复出现。

　　读后总结：

　　这本书我看的不是很仔细，几个小时的功夫就给翻完了。现在最深刻的感觉就是脑子一篇糊涂，因为不同的交易员对于交易、对于市场的理解真是千差万别，其交易理念和风格也大不相同。有的人做的是超短线，而有的人却说要让利润奔跑；有人坚持基本面分析，而有的人却将其贬得一无是处；有些交易员声称要坚持自己的想法，但是从另一个角度看也就是不肯承认自己的错误。

　　那有没有相同的交易原则呢？我读这本书的目的可是奔着这个来的啊。细想下来，发现还是有那么几条大部分交易员都会遵循的交易原则，我试着总结一下：

　　1. 对自己的能力有着充足的自信，绝对不会跟着别人的脚步从事交易；

　　2. 严格的风险控制，大部分交易员在进场之前都会设置止损线。关于这一点，渔阳在《量化小学直播》中提到说预测市场、预测股票是最难的，先把其他的搞明白，先把风控搞明白。但是这一点我还是有一个疑问。这本书里采访的交易员大部分都是采用保证金交易，就是说他们都上了杠杆，那这个时候设置止损线是必须的。但就像罗斌老师所说的，你长线拿着不动，期间很可能会有10%左右的波动，这是很正常的，没有太大的必要去严格止损。

　　3. 大部分交易员强调了耐心的重要性，就是说你必须耐心地等待正确的进场机会，而不能频繁地进出市场。

　　《金融怪杰》读后感(十)：如何成为一名成功的交易者|读《金融怪杰》

　　推荐指数：★★★★★

　　一、总评

　　《金融怪杰》中文名字起得真不咋地，听起来特别山寨，翻译的质量也堪忧，不过凭借过硬的干货质量还是瑕不掩瑜，让这本访谈录一下子跳升到我所有看过的投资书中的排名前列，强烈推荐。

　　金融怪杰：对话华尔街的传奇交易员

　　这书并不适合完全没有进行过交易的小白，而是至少要有一些交易经验，而且对投资股票或期货市场的相关概念有所了解的人。本书主要记录了杰克•施瓦格与18个成功交易员的访问，其实不乏多个我们耳熟能详的大人物，如罗杰斯、范K撒普、欧奈尔、理查德丹尼斯等。我之前也读过一些这些人的书，都是经典之作，作为补充阅读列在下面。

　　最适合A股的投资理论-威廉·欧奈尔CAN SLIM原则|读《笑傲股市》

　　投资人常犯的19种错误|读《笑傲股市》

　　如何寻找你自己的“圣杯”|读《通向财富自由之路》

　　交易思维才是投资的最关键要素|《海龟交易法则》

　　本书内容涵盖交易的方方面面，技术、心理、基本面、人性、趋势线交易、自动化交易等等，由于访问的人较多，所以并没有对某一个具体方面进行非常详细的阐述。即便是这样，由于高手过招，基本招数自然无需多言，更多谈的是高一层次的心法和内功修炼。很多内容都是一针见血的指出，尤其是当自己在交易也遇到相似的问题时，可以说是振聋发聩。我相信，不同层次的人读完这本书会有不同的体会，也肯定能够学到不同的东西。

　　二、简介

　　1. 成功交易者的共同特点：

　　本书中的“金融怪杰”所采用的方法包罗万象，既有纯技术分析的方法，也有纯基本面分析的方法，另外还有介乎两者之间的所有方法。他们持仓的时间短到数分钟，长到几年。虽然这些交易者的交易风格千差万别，各有不同，甚至互相矛盾，但具有许多共同的特点是显而易见的，也是我们普通交易者要看齐的。

　　1.所有受访者都有成为成功交易者的强烈欲望和内在驱动力。

　　2.对于长期持续地盈利，这些受访者都充满自信。

　　3.每一个受访的交易者都找到了适用于自己的一套方法，并且能坚持使用。“纪律”是他们提及频率最高的词，这个词对他们而言最为重要。

　　4.这些顶尖交易者对待交易极为认真、严肃，全身心投入。除了睡觉，大多数顶尖交易者把大部分的时间都用于分析市场和制定交易策略。

　　5.“严格的风险控制”是所有受访者的交易策略中最关键的要素。

　　6.采用的交易方法虽然各不相同，但大多数受访者都强调耐心等待交易机会的重要性。

　　7.交易时必须保持独立，不随波逐流，这也是受访者常常强调的一点。

　　8.坦然接受损失，所有顶尖交易者都懂得“损失就是交易游戏的一部分”。

　　9.所有受访者都热爱他们所从事的交易事业。

　　交易市场是人性的反映。所以这些特点随着时代转变也不会有改变，因为人性和人的情绪反应是亘古不变的。

　　2. 你是否也可以成为成功的交易者

　　无论是已经入市的还是观望的，盈利的还是亏损的，只要是想搭上交易这班车的人，相信很多人头脑中会经常问自己一个问题：我可以成为成功的交易者吗？市面上的答案多种多样，最骇人听闻的是股市不变的“1赢2平7亏”定律，大部分散户都是炮灰，推导的结论自然是你成为成功交易者的可能性很小。不可否认，上面列举的也是事实，但并不影响我给出的答案：你当然可以成为一个成功的交易者，只要你真的想。

　　就像其他职业一样，交易通过刻苦努力全情投入可以达到“熟能生巧”的效果，但要想登峰造极，达到第一流的水准则需要天分。所以结论是，如果你想靠交易养家糊口，过不错的生活，绝对没有问题；但若想着一夜暴富，还是洗洗睡吧，别入交易这个坑得好。

　　3. 如何成为一个成功的交易者

　　不少人在市场上赚钱或亏钱都归咎于运气，比如刚好碰上牛市或熊市，不可否认，牛市鸡犬升天傻子也能赚钱，熊市高手也会赔钱。但从长期来看，你是交易赢家还是交易输家取决于个人的技能，而并非一时的运气。这个技能包括三个方面，按照重要性排序为：

　　1. 心理 2. 资金管理 3.系统和方法

　　其实这三点可以囊括交易的全部，说起来好像蜻蜓点水，做起来异常艰辛。下面结合书的内容，我的经验和理解，粗浅的谈谈。

　　1. 心理

　　首先最重要的一点是，在市场上不要意气用事，不要对市场耍男子汉气概。交易根本不应有悲喜，胜不足喜，败不必悲。如果你致力于成为杰出的交易者，这些个人情感越是强烈、丰富，你离自己设定的目标也就越来越远。

　　在你身上所发生的一切都是你性格、习惯、态度和思维方式的反映。当人们在交易中找到自身的问题时，往往会发现，这些问题通常和某种心理状态有关，常见的例子有： “”我交易时太没有耐心了。我在交易时会生气发火。我对市场将要发生的事过于乐观。”

　　“每个人都能从交易市场中得到他想要的东西。”塞柯塔如是说。有些人在这个市场里数十年如一日的亏钱，但始终不离开，其实是在潜意识里他确实想输钱或不赚钱，因为这样可以实现其他方面的积极意向。所以，我们首先要面对真实的自己，解剖交易失败背后深层次的原因，往往是心理上的。

　　金融市场如同大自然，它只会让参与者显现暴露自身的问题，而不会去解决这些问题。我们要做的就是识别出这些问题后，制定有效的解决方案，刻意练习。比如书中给了一种控制情绪、稳定心理状态的简单方法，那就是调控身体的姿势、调节呼吸的节奏以及舒缓肌肉的紧张。具体做法如下：

　　假定你坐在桌边，然后你开始意识到，你当前的心理状态需要做出改变，改成你想要的心理状态。那么你就站起来，离开椅子，走到距离椅子四英尺远的地方，然后望着椅子，回想你坐在椅子上的样子，回想时要留意之前的坐姿、呼吸方式和面部表情。接着你开始想象：在你想要的心理状态下，你会是什么样子，你的坐姿、呼吸方式和面部表情将是怎样的。当你想清楚后，你就重新坐回椅子，并且按照刚才想象中的样子去做。这个方法几乎在任何情况下都能奏效，因为该方法包含几个重要的原理：改变身体的姿势；从更客观的角度回想、审视自己；想象理想的状态，以此摆脱现实的困境。

　　2. 资金管理与止损

　　（1）永远不孤注一掷

　　交易头寸的规模永远不能太大，任何时候一次交易上投入的钱损失都不要超过你总资金的5%。一种方法供参考：“分步成交、逐步离场”，不要一次性打满仓位。

　　置身场外、保持观望的能力对于投资或交易的成功至关重要，具有这种能力需要的是耐心，所以耐心对于投资或交易的成功至关重要。

　　（2）止损

　　交易制胜的关键在于第一流的出色防守，而非第一流的出色进攻。防守是不要莫名其妙地亏大钱，当你感到搞不懂、弄不清、疑虑重重时，那就离场，不懂不做。防守最重要的要素是止损。

　　如果市场价格向不利于你的方向运动，而你认为最初的分析、判断出现了错误，那么在这种情况下，正如罗杰斯所讲的，“最初产生的亏损就是最好、最小的亏损”，此时必须立刻止损。然而如果市场价格向不利于你的方向运动，但你确信你最初的分析、判断是正确无误的，是市场出了错，那么你就继续持仓不动，坐看市场的疯狂，等待市场的转向。对于后一种情况，也不要试图摊平亏损。而应该等待市场企稳，价格回归后再考虑补仓。

　　在交易时，我总是想到亏钱的可能，而不是想着赚钱。无论某笔头寸的账面盈利有多么巨大，在琼斯心中，该笔头寸的进场价格就是该品种前一交易日的收盘价。这不失为一个好的止盈止损策略。

　　要想在这行取得成功，你就必须战战兢兢，始终如履薄冰。

　　3. 交易系统和方法

　　交易系统、各种方法都是公开的早已成熟的东西，你无需自己发明，但要找到适合自己的、自己相信的且可以遵照执行的，并不是那么的容易。同一个策略，不同的人使用会产生完全不同的效果。如果你试图兼收多人的风格和方法，通常的结局是，你可能会集各种方法的缺点、劣势于一身。扬长避短只是美好的愿望，实际上各种方法、风格可能无法兼容。交易本就孤独，是绝对私人的事，你必须做好自己的功课，必须独立分析和判断，这是我们每一个人都要铭记于心的。

　　于我而言，技术图表、基本面和市场行为要综合来考虑。基本面是根本，没有基本面的股票都不会考虑。技术分析就像体温表，是工具而不是药。技术分析反映了全部市场参与者的投票情况，即所有人的选择、意向与决定，而且能捕捉不同寻常的价格行为。市场行为的波动提供了绝佳的交易机会，别人恐慌我贪婪之类。

　　杰出交易员的工作之一就是构建出可供选择的、预期会发生的各种设想，以及在预期未来的情况下做出相应的规划。在交易这行，你无法预期到的事和你认为不可能发生的事常常都会发生。这时，就要灵活调整，看不懂就先退出来。

　　这个市场没有真正固定不变的盈利模式，任何人如果认为他能将成功交易的方法公式化，从此在交易这行一劳永逸，一招制胜，那只是欺骗自己而已。在交易这行，许多问题真的没有标准答案。没有什么东西能够准确、充分地表达出来，并且足以引导其他人向着某个确定的方向往前走。市场一直都在改变中，成功的交易者需要适应这些改变，以变应变。一个优秀的交易者不能僵化刻板，要以开放包容的心态看待任何事情。

　　4. 勇于犯错

　　从你自己所犯的错误中学习，这是成为成功交易者的唯一途径。

　　我们必须乐于经常犯错。犯错、失败的时候正是思考市场和交易、反省的时候，而且思考的东西是最多的。要关注你正在进行的交易操作是否正确，而不是关注交易结果所具有的随机性质。好的交易和坏的交易评价标准不是盈利与否，而是计划制定是否完备及是否临场可以按照计划严格执行。“不要从金钱角度去考虑交易”。鲍德温说，金钱只是交易业绩的计分工具。

　　对一笔亏损的交易，如果其交易决策是正确的，遵循的是有利可图的交易策略，那么该笔交易虽然亏损，但仍然是一笔好的交易，因为从长期的平均结果来看，你将是盈利的。千万不可依据自己买入的价位来做交易的决策。应该考虑的问题是，如果你没有建仓，仍然置身场外，你会怎样研判市场，会采取怎样的交易操作？

　　交易前和交易后，都要完全交易日志，供之后参阅和总结，这样才能进步。这方面的内容详细可以参考：最棒的交易书籍：希望有一天你我也可以以交易为生|读《以交易为生》

　　总之，这是一本不错的书，值得仔细阅读体味。更多的内容，大家还是找来原书来看吧。

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