学会估值，轻松投资读后感精选

　　《学会估值，轻松投资》是一本由[美] 阿斯沃斯·达摩达兰著作，中信出版社出版的精装图书，本书定价：38.00元，页数：240，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《学会估值，轻松投资》精选点评：

　　●企业年报实践性操作可能会印象深刻，只看书会陷入空洞的理论中。

　　●过于简单

　　●大概翻了一下，发现似曾相似的感觉，再一看作者，原来是《估值》的同一作者，这就不奇怪了。这本书更偏科普，估值更偏学术。同时看的话也话有奇效。

　　●北大香帅推荐5，太教条了，不适合国内的散户，可能对基金经理有用吧

　　●其实并不简单易懂……还是比较专业的

　　●little book is not as good as full book

　　●生涩难懂

　　●估值 难点。。。的精简版

　　●分门别类地讲了，如何运用现金流贴现法给公司估值。可用于买股票，也可用于收购^_^

　　●还行

　　《学会估值，轻松投资》读后感(一)：翻译的一般

　　翻译确实不好。有些地方用的专用名词不够准确，同时甚至有些公式都是错的，前后对不上。总之嘛，看上去比较费劲。译者应该不是投资方面的专业人员。但是从定性的角度，对估值还是有帮助的，虽然在定量的方面，可能，看上去比较费劲。比如说，关于，无形资产的分析，是否需要费用化，以及，他对估值的影响等等。

　　《学会估值，轻松投资》读后感(二)：翻译太差

　　本来就这书而言能给5颗心，但这中文翻译实在是让人不得不吐槽一下。只可惜自己英语不好，不然看早看原版了，两心差评给翻译。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。够140没？

　　《学会估值，轻松投资》读后感(三)：学会估值轻松投资

　　这个比较专业，有点看不懂

　　腾讯那皮肤半买半送贬值了,就像那个货币超发引发的通货膨胀或是皮肤超发。 对无形资产价值的估值 筹集资本已弥补出现的负现金流。贴现率就是未来的钱在现在值多少 估值的模型和主要的价值点 将现在不用的现金转化为对股票的期求权，而这种请求权建立在公司未来的现金流基础上。当然也可以反向过来操作，就是牺牲未来的现金流，而换得现在的收益 这就是估值的机制。 一家在研发领域投入巨大而收效甚微的公司，这个很难估值的。 估值在自由经济中估值是经济活动的中心 这个号称有千亿资产的，这个主要是说它的资产和股票了，如果它大肆抛售的话，它可能要缩水一半，我觉得是这样,不要听什么瞎吹 那有的还说什么估值1亿美元，那实际价值可能并没有这么多，就是它未来的前景盈利能力这样的一个评价。 比方说，咦你两条胳膊换100万你不换是吧？这就说明你胳膊比100万值钱，这也是一个估值啊,但这个估值没啥用 那以前一两金子那可以在北京买个四合院，那现在连一平米都买不起吧 所以黄金不是一个等值的货币形式 黄金可能就是，呃，就是一个它保值吧,就说通胀率的一种表现，过去30年考虑到通胀的影响之后，黄金的金价的涨幅其实没有超过5%好像,当然就是发现经济危机的时候你买黄金是保值的，这个是有利于减少投资风险。

　　《学会估值，轻松投资》读后感(四)：《学会估值，轻松投资》的估值模型（一）

　　估值的两个类型，不用多说：1、绝对估值法；2、相对估值法。

　　绝对估值法：一项资产在其生命周期内所产生的预期现金流，以及对预期现金流确定程度所决定。

　　IV=当下资产现金流+评估期内（1—t）（N1+N2……+Nt）预期现金流折现到评估当期总值-风险影响因素（预期现金流的确定性）

　　相对估值法：市场中类似资产的定价（中位或平均数）

　　一、评估中的工具：时间、风险和会计

　　（一）、时间：

　　相对估值的核心是对未来现金流的评估和贴现，要理解时间价值和贴现价值。（下文不多赘述）

　　贴现到当下的未来现金流类型有5种：简单现金流、年金、增长年金、永续年金和增长永续年金。

　　1、简单现金流：是将未来某一特定时间内的单笔现金流，通过贴现转换为当下现金流。

　　现值=未来时间现金流/（1+贴现率）^期限

　　2、年金：至在固定期限内定期产生的固定现金流。可通过分别贴现不同时间的现金流，加总后得到总的贴现现金流。

　　现值=年度现金流*[1-1 /（1+贴现率）^期数] / 贴现率

　　举例：某年初购买汽车10万元，可一次性付清，也可3年分期付清（每期40000元，共12万元，每年底支付），若贴现率为10%，计算分期购车所支付的当下现金流。

　　方法1：40000/1.1+40000/（1.1）^2+40000/（1.1）^3= 40000+36363.64+33057.85=99474.08

　　方法2：40000*[1-1 /（1+10%）^3] / 10%=99474.08

　　方法2实则是方法1的方程式化解。当然 ，这只是简单的举例，这样的分期，4s店是少赚钱的。

　　3、增长年金：在特定时期内，以固定利率增长的现金流。

　　设贴现率为r，每年现金流相对增长率为g，特定时间为n，则计算公式如下：

　　现值=现金流*（1+g）*{[1-（1+g）^n/（1+r）^n] / (r-g)}

　　举例：A有砂石采矿厂一家，上一个会计年度共获得100万元的现金流，未来5年预计都会持续产生现金流，且开采规模和效益的提升，现金流年增长率为4%，若假定风险贴现率为12%，则该矿场现值的估算是多少？

　　方法1：100*1.04/1.12+100*1.04^2/1.12^2+100*1.04^3/1.12^3+100*1.04^4/1.12^4+100*1.04^5/1.12^5=402.53（万元）

　　方法2：100*（1+0.04）*{[1-（1+0.04）^5/（1+0.12）^5] / (0.12-0.04)}=402.53（万元）

　　方法2依旧为方法1 的方程式化解。

　　4、永续年金：是指定期持续产生的固定现金流。其现值为现金流除以贴现率。

　　举例：一笔每年支付60元息票的永续债券，如果贴现率为9%，则其现值为：

　　60/0.09=666.67元

　　（不太明白，永续债只用贴现1年现金流？）

　　5、增长永续年金：市值有固定增长率还需增长的现金流。其公式可表示为：

　　现值=下一年预期现金流 / （贴现率-预期增长率）

　　（二）、风险：

　　风险的评估因人而异：无论采用何种评估衡量的方式，都必须要有风险因子融入到你的投资决策中。

　　最常用的模型是20实际60年代的提出的资本资产定价模型（CAPM）。该模型假定投资者不会面临任何交易成本，而且都分享同样的信息。由于多元化投资没有成本，且不这样做就不会有收益，所以每个投资者都会持有一个包含所有交易资产的、朝多元化的投资组合。如此一来，任何资产的风险都变成了以β为度量的“市场投资组合”的风险。β是一个相对风险衡量指标，标准值为1。

　　由此，投资预期回报可以写为：

　　无风险收益率+β（平均风险投资的风险溢价）

　　在此之后又出现了多β模型等，不一而足。

　　（三）、会计：

　　简单说，收益和现金流数据大多来源于当先财务报表的分析和预测上。是计算未来评估期内各期现金流的基础。

　　在用资产 （已做出投资的价值，反映单签现金流潜力）

　　+增长性资产 （公司未来预计会做出的投资的价值。——取决于成长性机会的洞察力）

　　=企业价值 （企业价值为在用资产和增长性资产之和）

　　--债务 （在运营、现金收益和清算中对现金流有第一请求权的贷款者）

　　=股权价值 （股权投资者在偿付债务后所得的价值）