《组合投资新思维》的读后感大全
《组合投资新思维》是一本由[美]德里克·摩尔著作，文汇出版社出版的平装图书，本书定价：58.00元，页数：232，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。
《组合投资新思维》读后感(一)：人永远赚不到认知以外的钱，只有加深对金融各领域的认知才可以
从个人的立足点出发，投资的根本目的就是获得收益，即将自己的部分财富投入到各个领域，以期在约定的某个时期内获得一定程度的收益。一般来说，投资是以各类币种作为主要投资品种进行交易的。以人民币为例，投资领域跨越股票、基金、债券、保险、银行等各个行业和层级，但相对来说，投资的渠道以及方式略微不足，对比世界上其他国家，尤其是欧美国家的投资领域，我们还有很多需要完善的地方。
坦白说，美国著名投资人德里克·摩尔著作的《组合投资新思维》主要讲述的是美国投资各个领域的内容和分析，包括债券、基金以及各种投资组合等，并提出了很多建设性的问题。为什么收益的顺序很重要？为什么组合投资的效果不如以前了？为什么在风险调整后的收益很重要？最关键的一点是，2008年全球性的金融危机带给我们什么启示？
2008年的金融危机，是美国次贷危机引起，继而席卷全球。主要是因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。简单说来就是更改信用规则，给没有一级信用的人贷款，导致逾期还款，整个链条断裂。由此引发全球范围内的金融危机，美国第四大投行雷曼兄弟更是因此宣布申请破产保护，从此退出历史舞台。全球各国金融行业更是鸡飞狗跳，无数财富灰飞烟灭，大的金融财团都无法独善其身，更何况是个人财富？
《组合投资新思维》是完全按照美国金融投资历史的数据和工具进行分析，理论上来说并不适合中国的投资者。但需要强调的是，书中讲到的投资思路是可以借鉴和学习的。
投资领域这两年有个非常明确的说法：人永远赚不到认知以外的钱。想要投资，必须要明白零和博弈的原理，那么在各类投资市场上，就需要了解市场深层次的规则，历史的交易记录，最新的交易规则，实时的动态数据，最新的新闻资讯，这所有的一切都必不可少。书中提到的很多问题，都在印证这几个方面。
投资的策略需要与时俱进，在获利与风险之中钥懂得取舍，投资组合要经常性的论证是否符合当下的经济发展以及全球经济一体化的趋势。这其中非常重要的是要加强自身针对各个金融和投资领域的学习，因为钱是非常难赚的。
说到底，组合投资的思维，就是需要不同的变革和学习，当你熟知了各个金融板块的规则，洞察了潜在的规律之后，投资的效果必然展现出强劲的赚钱效应。
《组合投资新思维》读后感(二)：强烈推荐：学习投资，从《组合投资新思维》开始规划千万退休金
人至中年，大家都非常的焦虑，退休之后该如何生活。
有的人买了各种的养老金，有的人却只有单纯的社保，更多的人连社保都没有。这是一个极度不平衡的世界。如果你没有意识到去做养老规划，你就不会去进行自己的财富配置。
有句话说得好，人是无法去赚到认知之外的钱的，作为养老金的规划，也是如此。
让我思考这个问题的是我的一个同事，那天她突然打来电话说，你是否有规划养老金，我们老了应该怎么办呢？
我坦率地说，前几年被保险经纪人逼着买了很多，总觉得应该够了，但现在从《组合投资新思维》中看到，好像还不够。
我们总是愿意去听信被人的意见和建议，仿佛专业人士的建议好像都是对的。但很多时候，我们其实只是等着被割的韭菜，等着被宰的那头猪，或者等着被放血的散户。
我不知道你是否会认同这一点，就像前些年，比较流行的各种大咖讲座一样，花了几十万去学习，到最后呢？大咖赚得盆满钵满，而我们依旧是渺小的，微不足道的我们。其实有些东西在书中就可以学到，我们却习惯性地懒惰，不去看书，不去自学，而是指望别人来帮自己一把，期待有奇迹出现，期待中500万的大奖，让我们过得更好一些。这好像总是事与愿违。是不是这样呢。
我们有些人是经历过2008年的金融危机的，有的人甚至就像我一样2007年进入股市，就再也没有出来，我们茫然地跟风，是被风吹起来的那只猪，还是等着被宰的那一只呢？这只有你自己知道。
有个朋友，比我们大10几岁吧。她是一个国企的工人，很早就进入股市，但她喜欢研究，家里的书柜上满满的都是投资的书籍。不说她是股市的常胜将军，但她却通过20多年的股市买了5套房，现在还在其中驰骋。
而作为我们，是否已经晚了呢？
其实不晚，任何时候开始有意识地学习，都能够让我们少走一些弯路，多一些准备。就像我们规划20年后的养老生活一样一样，需要进行科学的规划。不妨让我们来看看《组合投资新思维》中，对养老金的规划。
网上都有很多退休计算器，你可以在里面进行一下计算。假如你现在的年龄50岁，预计的退休的年龄是65岁，预期的寿命是85岁，当期投资的余额是10万元，当前年薪是10万元，薪资储蓄投资的年百分比我们按一个比例为15%，退休前年的投资收益率是7%，退休后的投资收益率是6%，通货膨胀率5%，退休前年薪增长率1%，65岁后年社保金的福利是1.8万元，那么你退休后第一年的所需退休前年薪的百分比试65%。这样你就可以看一下你如何去进行合理的退休金的存储的规划。
以前的时候是提倡把鸡蛋放在不同的篮子里，但是在《组合投资新思维》中，会告诉你分散投资如何会失效，我们还在用60年前的老方法来进行投资吗？面对纷繁复杂，千变万化的世界，你觉得这还合适吗？
一旦问到未来，关于养老的话题，我们都会不自觉地焦虑起来。其实作为现在的我们，焦虑其实并不可怕。我们应该注重的是去接受焦虑，让我们每次焦虑得越来越高级，这样就能够在焦虑中得到改变现状的方法。
而让我们从焦虑中走出来的，是我们去花时间去认真的学习。正所谓活到老，学到老，积极主动的学习，可以让我们走出迷茫，走出焦虑，在环境的变化中，更好的应对风险，做好防控措施。
《组合投资新思维》读后感(三)：全文
这是一本不错的理财书籍——《组合投资新思维》，适合理财小白正式走进市场之前阅读。 这本书的大致行文逻辑是围绕着“如何预防市场可能出现的下行风险，我们要怎样去保证自己的收益。” 自古善战者，不虑胜，先虑败。进入投资市场也是这样，首先应该考虑的一个关键是自己可以承担多少的风险损失，而不是想象自己会赚多少钱。 作者提出一个看法，市场随时都有可能出现大幅下跌的情况，这当然是符合实际的一种推测。 按照传统的方式，投资者构建的投资组合都是混合了股票和债券的。要算出一个人可以在股票上投资百分之多少，一个最简单的方法可能是用100减去这个人的年龄。大家会参考历史的平均收益率。 但是有一个问题在于，很多个人投资者只能用一段时间来实现他们的投资目标，而又无法保证在这一段时间内一定是获得足够的利益的（甚至可能出现亏损）。投资组合是一系列投资策略，增加投资者达到目标的概率对投资来说非常关键。 投资者的生命周期分为累积阶段，保值阶段和分配阶段。而资产能够维持多少是这三个因素共同作用的结果——退休后的资产收益率，通货膨胀率和已经取出的金额数。 那利用正态分布来估计市场收益率的其中一个问题是异常值很可能会频繁地出现，尽管理论上这些值出现的概率很低。概率百分比代表和某个收益率相等或者低于它的概率。 历史数据可能会给投资者带来一种虚假的舒适感，下一个衰退期随时可能会来临。 一个债券每年的收益率是收到的利息和标的资产市场价格的变化之和。买债券本质上是把钱借给某个公司或者政府一定的时间。 久期越长债券的市场价值对利率的变化。敏感度越高。债券的市场价值通常和利率呈相反关系。当利率上升时，债券价值下降。久期越长，会被利率影响到了现金流越多，从而导致市场价格被调整。 一般情况下，加息是为了回收货币，稳定物价，抑制通货膨胀。 在经济不好的时候，大家收入降低，都不愿意消费投资，不愿意借钱， 这时候央行一般会采取降息措施，来刺激经济发展。 在经济变好的时候，大家赚钱变得容易，都愿意去消费借钱，整体收入就会变多，然后进一步刺激消费。 如此循环下去，但是后期由于可以借钱去消费，去投资，市场上的货币增长会超过商品生产，造成物价上涨，造成通货膨胀。 这时候央行就会进行加息，借钱的成本就会上升，存钱的利息也会变多，存钱的变多了，市场上货币量就会减少，而商品的量不会突然减少，物价就会下降。通货膨胀就会得到抑制，同时因为加息了，会为下一次经济不好时候，降息提供空间。 债券收益率和通货膨胀率的变动在很大程度上是同步的。 目标基金的运作方式是在不同的触发点对配置目标做不同的调整。这种方式称为滑行路径。人们支持目标日期基金的理由总是因为可以消除个人进行再平衡的需要，买进了就不用管。 但投资者需要知道在目标退休日期前后，他们都有可能会赔钱，这种方式没有充分考虑到每个人的个人情况，不能解决每一个人的真正需求。 投资风险通常包括可分散风险和市场风险（又称系统性风险）。可分散风险是指其与其只投资几种产品，不如把风险分散到很大的程度。由于基金可能会有很多重叠的部分，持有更多的共同基金或者ETF并不意味着更分散的投资。 全球的市场正在变得更加相关，简单地在投资组合中增加更多地区或国家的投资产品，不会在市场崩溃时减少风险。 当股息保持相对稳定或者增加时，随着股票价格的降低，股息率在升高。因为股息率是用股息除以股价计算出的。 过去的数据可以帮助我们从理论上来猜测未来会发生什么。对经济衰退的普遍定义是GDP至少连续两个季度出现负增长。市值等于发行在外的股票数量乘以股价的值。 名义利率就是某一特定久期的债券的利率，实际利率就是用名义利率减去通货膨胀率得到的。国家之间的货币估值通常是由利率决定的。通货膨胀率对投资者的重要性不仅在于它影响投资收益率和利率，而且也影响工资的增长速度，以及退休人员每年用于支付开支的收入需要增加的金额。 在提款阶段，每年提取4%的投资是合理的，这样可以支撑投资者度过退休阶段。如果发生损失，需要更多的收益率才能回到收支平衡点，比如100元下降20%，需要再增加25%才能回到100元。 止损订单旨在通过以低于当前市场价格的预订价格卖出股票或者ETF来退出市场，但是由于你设置了卖出的价格，可能会卖不出去，然后市场可能会继续下跌，进而增加风险。市价订单的好处是想卖的股票一定会被卖掉，但是你不知道成交价格是多少。 看涨期权赋予持有人以特定价格执行购买股票的权利，而无义务。 股票对冲策略是在股票市场上持有有代表性的头寸，但将大部分风险转移到波动率较小的资产类型上的策略。对冲的成本不能太高，否则会消除大部分获利空间。 对冲股票，做空波动率以及缓冲股票都是投资者可以用来产生收益，减少相关性，减少风险的方法。遵守进入和退出头寸的纪律至关重要，可以增加长期的投资组合收益。 结构化票据的问题在于，与经纪账户中持有的个人的头寸不同，持有票据意味着需要依赖发行该票据的机构的信用。 标准差和百分比收益一起使用的原因是代表了投资者需要在过山车上乘坐多久才能实现他们想要的收益。 量化哪个投资组合的风险调整后收益更高的一种方法是使用夏普比率。夏普比率越高，风险调整后收益越高。 夏普比率=（平均收益率-无风险利率）/标准差。需要注意的是，巨大的额外上涨，导致标准差变大，风险调整后收益也会变差。 投资者的目标不应该是简单地产生最高的收益率，而是管理那些会增加你风险调整后收益率的比率的因素。 结构良好的对冲策略的特征之一是，避开了大部分下跌之后，投资者能够使用对冲的收益以更低的价格更多的参与市场，或闭免损失。
《组合投资新思维》读后感(四)：还在使用60年以前的投资方法？这样能实现财务自由吗？——读《组合投资新思维》
投资，到底应该是哪个基金经理业绩好就买哪个，像买包必须买名牌？还是应该哪个基金经理漂亮买哪个，像看直播刷火箭？或者听到那转了八百个弯的“内幕消息”，持有单只股票？
不能不说，我们从未认真、审慎的对待我们的投资，也从未认真考虑过，退休后每月实际能有多少收入，是否支持我们正常的活下去。
【美】德里克·摩尔，作为Razor Wealth Management总裁、德美利证券National Education项目总监和ZEGA Financial前总监，写的这本《组合投资新思维》带领我们一起认真的研究这个问题。
这本书适合：
1.专业投资人士
如果你是基金经理，一定知道全球最大的对冲基金桥水的创始人达里奥3月16号刚发表了的文章《你到底为什么要持有债券，当······》中表示“身处大债务周期后半场，投资债券是愚蠢的。”这本书系统的，完备的阐述了这个问题，可谓英雄所见略同。
另外，这本书是今年2021年3月才出版的，其中的模型、策略都比较新，值得学习。
2.理财咨询人士
无论你是银行的理财经理还是证券公司的财富顾问，如果要给客户提出有效的理财建议，显然需要了解最新的投资资讯。只是买基金？基金里一部分投资股票，一部分投资固收类产品，这样就能抵挡市场下跌了吗？最近没有被割的头破血流吗？
3.有一定投资经历的个人投资者
这本书适合你摸高挑战，是仍旧闭眼瞎投基金，还是认真的考虑自己的养老问题？投资，难道不是为了自己能够无忧的退休，快乐的养老吗？难道只是为了满足你心理焦虑？投出去就行，管他投的什么？
以前只是看一些理财入门知识的你，是时候摸高一下了，试试看专业基金经理看的书，换个角度，从更高的视野考虑投资问题。
4.投资小白
市面上投资入门的书太多了，教我们定投，教我们储蓄，没错，这些都是投资方法，可是你只看这些反而容易被误导，误以为，每个月定投基金就可以三十年后财务自由。这本书起点是高了点，但是文笔并不晦涩，有些入门知识讲解的甚至比你们常看的理财入门书都要通俗易懂。
关键是，他破解了你很多迷思，以前你是怎么买基金？理财经理给你推荐历史业绩好的基金就买？历史业绩好，就代表以后收益高？平均年化收益，和你的点对点收益一定相符吗？为什么平均年化收益15%，你买了一年亏了25%？专业投资大师给你讲解那些忽悠你的话术背后的问题，不该来听听吗？
作为刚刚入门的投资选手，在这本书里可以学到这些：
一、认真思考个人投资规划，画一个自己的投资收益图
就像这样的：
个人投资者生命周期一般分为三个阶段：累积阶段，保值阶段和分配阶段。买过保险的人可能对这个有一点认识，比如你30岁开始投资，计划投资15年，每个月都存钱，并用于投资，45岁开始着重考虑资产的保值升值，65退休开始，每个月没有收入，只能从投资里面逐月提取。个人也可以简单化处理，分成两个阶段：工作阶段，定期存款，并投资；退休阶段，每个月提取生活费。
画这个图本身没有难度，很多软件都可以，甚至word、excel都行，关键是阀值的确定。
比如：
1.每个月存多少钱。
上图中就是每个月储蓄的钱金额不同，导致的曲线不同。最需要开销的人，建议每个月也要存收入的5%，10%是平均水平，如果能达到15%，效果会更好。不要沉迷于“月光”，除了你自己，没有人会考虑你养老的问题，如果不能学习延迟满足，你甚至都不算是一个成熟的人，更别说退休之后逍遥生活了。
2.退休后每个月取多少钱
退休后每个月需要的费用一般是设置为现在工作时，月度开销的80%，虽然不上班了开销会减少，但是年纪大了用于保养、医疗的费用会增加。但是由于这是几十年之后的花销，所以要考虑到每年通货膨胀率。
其中可以先扣减养老金能给你承担的一部分费用，如果你估不出，可以参考同单位目前退休人员每月养老金，或者保守一点干脆就按照本城市最低社保。
如果买了保险的，以后也会有每月的补贴，也可以从中扣除。那么剩下的，就是你现在的投资，需要实现的目标。
3.活多少年
现在中国平均寿命73，但是了解一下你身边朋友爸妈的年龄就知道了，现在健康的活到90，也不是难事，这些都要考虑进去。“人还活着，钱已经没了”也是个很艰难的局面。
4.必须考虑的必要支出
比如，如果你有买房、或者换房计划，一次性支出的金额，需要列出来。或者你有了小孩之后，由于多了一项教育费用，每个月能存的钱金额就会减少。
5.倒算收益要求
把自己的需求梳理明白，就可以倒算出现在的投资需要有一个什么样的水平，才能支撑你的退休计划。
下图就是不同收益水平下的投资曲线。
二、当理财经理说出那些堂皇的专业术语，你被忽悠了吗？
1.平均收益率
现在其实不太有这么落后的提法了，如果有产品提到这个概念，你首先可以判断它就是存心拿这个数据来忽悠你的。
书中举了一个很小白的例子。一个投资者投资100万，第一年损失50%，资产变为50万，第二年涨了50%，请问他回本了吗？当然没有，他现在只有75万，那么这两年的平均收益难道能算是0%吗？显然不能。
2.累计收益率
累计收益率也就是常说的历史收益率，是所有产品宣传册里都会列上的一个数据。难道这个收益率就有实际意义吗？且不说历史无法复制，上面的例子里，如果你的投资，是第一年就要取出呢？
累计，默认了你非常长的投资年限。就好像你每次股票、基金套住的时候，理财经理都会给你说，总要上涨的，市场都是波动的，等等就好了。没错，当你设计的投资规划里，这笔投资年限本来就非常长，不需要取出，当然是可以回本的，尤其是你如果采用了他们都推荐的“金字塔投资法”，跌了反而增加定投量，更是可以。但是，如果这不符合你的投资规划，那么累计收益率也和你没什么关系。
3.回撤概率
当你看到产品的收益曲线，如果其中有剧烈回撤，一定要小心，不论出现过几次，哪怕只有一次。
有统计显示，标准普尔指数收益率在-35%以下的概率只有0.89%，够低了吧，可是2008年它出现了。概率，对指数和产品收益率的影响，和对个人的影响完全不同，碰上一次，资产就会大幅缩水，之后你的投资收益曲线将无法修复。按规划你可以花到100岁的钱，有了这次回撤只能花到70岁，剩下的30年怎么办？
作者提出了一个直击灵魂的问题：如果明天出门被雷劈的概率有1%，你会出门吗？当然不会存有这个侥幸心理！可不幸的是，我们买基金买股票的时候，就是这个心态，认为我们能躲过偶尔的下跌。
4.择时策略
号称有优秀的择时策略的产品，都要小心。
主动投资基金，还不如被动的，妄图揣测市场涨跌的，通常都以失败而告终，不止避免不了暴跌，还经常错过拉升。
5.分散投资
不要骗自己，你的分散，只是分散了买一只股票的风险，并没有规避市场风险。
况且也只是缓和风险，并没有避免风险。
大盘指数ETF，是和大盘指数高度相关的权重股，行业指数ETF，能确保你不错过这个行业的高速成长，但是该有的风险，还是有。
基金乱七八糟买很多就更是奇异的行为了，你抽空把他们的上次季报持仓股票列出来，会发现很多重合。
三、寻找更有效的投资产品，并研究细节
一般投资者，最常进行的投资就是股票和基金，股票自不必说，涨的时候获取收益，跌的时候承担损失，没有风险规避措施，相当于赌。基金集中性不如股票，看起来风险分散一点，基金的购成就是大仓位的股票和小仓位的固定收益类产品，这个固定收益类产品通常都是投资债券的。
用作者的话说就是，这种投资组合的构建方式，是20世纪五六十年代出现的，我们手机早就更新换代了，开的汽车也不是当年那种了，为什么还在使用和当年一样的资产配置方式呢？
如下图就是作者采用的主要投资策略：
如果你投资刚刚入门，可能完全不懂什么是索提诺比率，没关系，这些让专业的人去了解，但是如果有机会接触到正规的新型产品，可以让自己尽可能的去了解产品的策略、详情，尽可能的去学习，在这个过程中，有可能找到目前国内的投资环境下，比较好的产品。
新型产品出现最多的是证券公司，你可以去证券公司了解他们的产品，甚至可以很有针对性的要求他们提供加入了期权策略的产品，然后在理财经理和搜索软件的帮助下，尽可能理解产品的策略，看看是否能满足你的理财需求。
值得高兴的是，现在市场环境下，已经有了一些类似的产品，甚至一款叫“雪球”的“障碍期权”类型的券商收益凭证，不止销售火爆，还被传得神乎其神，如果你还不知道，可能要更新一下自己的理财知识了。
投资就是这样一件事，只有你对你自己负责，没有任何其他人全心全意的对你负责，如果你还是停留在听别人说什么好就去买的阶段，那就迫切的需要学习理财知识、金融知识了。金融和心理，是每个人必修的功课（当然，还有种说法是，哲学、金融、心理是每个人必修的三门课，哲学我看也可以等等，先活得好再说），没有什么取巧的办法，只有自己咬牙学进去。