A股短周期里的分裂
若是复盘A股证券市场上一周的全貌，你会发现其中涵藏的极致的恐慌和极致的贪婪两者之间的交相辉映，这是第一个分裂。
NCP对于基本面的巨大影响是一个共识，但是，证券市场并没有沿着这个共识前进，而是，在交易的维度打出了一个反弹。
第一，在A股证券市场中，经济学是非常有限的，甚至可说是在某些时候不值一提；
第二，解决囚徒困境的最佳策略是，让它变得看上去不像是囚徒困境，从而避免集体挤兑；
第三，梧桐曾经在《知止：投资策略的真实义》一书中阐述过基本面、预期、交易这三个维度的层次和关系，基本面是最底层的，预期是基本面在投资者内心的投射，而交易直接呈现价格，并且，与投资者内心之间形成反身性，也即是说，短周期里，最重要的是——交易。
你会发现，过去一周，A股证券市场整体而言是下跌的，但是，创业板指（399006.SZ）却创出了新高，这又是为什么：
第一，科技类上市公司代表着中国经济范式转换方向，或者，你可以将之视为新故事和新的假象逻辑（世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏）的源泉；
第二，科技类上市公司当中，部分上市公司是基本面+故事的合宜结合，也即是说，它有一定的基本面，它又有令人遐想的远景，纯粹的基本面逻辑在2019年已经得到充分反应，而纯粹的故事逻辑在目前这个风险偏好Risk Off的背景脉络之中无法展开；
第三，科技类上市公司在此次NCP过程中所受的影响，相对而言，小于周期类、消费类、公共基础设施类上市公司。
这是一个回溯和复盘，而回溯和复盘的目标是使得我们可以彻底想明白短周期里的A股证券市场到底是怎么回事，如是，运用合宜的投资策略，应对它，又或者说，与之共舞。
周期研究的境界，是以对系统的理解来推断细节的变化，过程与变化才是周期的真实义。
在梧桐的视野里，就A股证券市场而言，它可能会在冲高弥合缺口之后二次回落，这个回落是对于调整周期的一个确认，但是，幅度不会太深，在这整个的过程中，A股证券市场里的部分结构（部分上市公司）可能已经不会再次跟随下跌，因此，当下最重要的是，放下牛熊，专注结构，精进微观，在基本态度上，保持如如不动，却又不动如如。
也即是说，短周期里，除了精进微观之外，更重要的是，稳定的心性。在投资世界，我们往往不是输在微观，而是输在宏观，不是输在技巧，而是输在心性。
这也是为什么梧桐一直会说经历过几轮牛熊周期的投资者，在这一轮A股证券市场范式转换牛市周期的演绎中具有特别的优势，因为Ta了知路途的方向，路程的颠簸，以及稳定心性的至要，一念入妄的不可救药，等等，若是你没有完整经历过，那么，你很难完整地知行合一。
这是对于过去的短周期里以及未来的短周期里，A股证券市场“从哪里来，到哪里去”的一个基本判断，而由于2020年是一个极其复杂的年份，诸多因子和变量不断涌现，因此，我们可能需要放下对于更远的远方之能见度的渴求（事实上，即便是宏观现实风平浪静的时候，A股证券市场的能见度从来不超过六个月），全然投入于当下。
当下，它不是一个“什么都不做”的时间窗口，而是一个微观精进和精进微观的时间窗口，宏观的滑落，使得微观的精进成为必要，以及紧要。
NCP不仅仅只是对于生命世界形成巨大影响，同时，它也会对于整个经济系统，以及产业链条形成巨大影响，这个时候，我们可以合宜地将微观精进的方向适度调整至医药、必选消费（注意，是必选消费）、半导体以及通信为代表的科技创新、互联网等这个几个方向上来。
正确的方向可以使得我们避免过度地南辕北辙。
欢迎加入爆裂鼓手～
梧桐，20200210晨