如果通缩十年
——《永不退转》，郑钧
昨日午后，港股佳源国际控股和阳光100中国同时遭洗仓式闪崩，其中，佳源国际控股暴跌-80.6%，市值由300多亿跌剩60多亿，阳光100中国暴跌-64.59%，接近沦为仙股。
若是宏观错了，微观再是用力，也终将只是徒劳和不堪，譬如最近的二康（康美、康得新），事实上，这些都不是一个微观事件，而是一个宏观事件，映射的是整个市场的生态状况。
事实上，这些看上去似乎并没有联系的事件，皆是历史大分形的枝枝叶叶。
这个历史大分形已经演绎了一段时间，且还在继续演绎的过程之中；这个历史大分形裹挟着历史进程中的每一个人，对于历史的浪潮而言，我们都只是一朵浪花。
2018年12月社融数据主要靠票据支撑，老口径社融余额增速同比创新低，这意味着尽管央行主观意愿货币宽松，但是，由于商业银行本身的风险控制，以及企业、居民资产负债表的衰退，一个通缩的场景已是无可避免，而我们看到的呈现出来的是货币政策失灵。
央行数据显示，2018年10月末基础货币余额为29.8万亿，同比缩减-2.3%；2018年11月末基础货币余额为30.6万亿，同比缩减-0.4%。
这意味着央行虽然有逆周期调节的主观意愿，但或已认识到流动性陷阱的问题，所以，在运用更加细腻的货币调节手段，应该是一个稳的策略，而非一个进的策略。
而微观上，微信、支付宝的备付金交存央行，城投土储收紧，等等，这些都将影响信用派生，也即是说，我们面对的是一个通缩的场景。
在这个通缩的场景中，我们或会看到基钦周期（库存周期）的暗淡无光，因为它面对的是朱格拉周期、库兹涅茨周期，甚至包括康波周期三期叠加的回落。
也即是说，当拉尼娜降临之时，一阵一阵的暖风或会显得非常地软弱无力。
但是，面对拉尼娜，人们总是会条件反射地去用力反抗。殊不知，正如苏东坡所言，用力即著，我们应当采取的是接受、任运和自然的态度，但是，道理大家都懂，只是我们都缺乏知行合一的能力。
由此，我们会看到几股交叉的力量去试图稳定市场，然而，这种稳定市场或恰好暗合了海曼·明斯基的那句“稳定最终是通向不稳定的”。
也即是说，我们可能不应当给予所谓的逆周期调节特别的高估，事实上，逆周期调节也是周期的应有之义。
瑞士信贷（Credit Suisse）最近报告称，2019年第一季度全球智能手机产量预计将下滑-19%，为2013年以来的最低水平。
这意味着以计算机、互联网、智能手机为核心组合的信息技术革命红利或已走到尽头，全球经济驱动需要新的技术革命和动力源，以形成新的技术——经济范式。
遗憾的是，在纳西姆·塔勒布的语境里，技术革命它是从0到1，它是黑天鹅事件，并不会因为人们的期待即会降临。
所以，在此背景之中，我们就看到了去全球化、看到了产业链条和贸易链条的重构、看到了各种不稳定的现象，因为在新的技术革命降临之前，全球经济它就陷入了一个存量博弈的泥潭之中。
很多人不相信周期，那是因为，一方面并不真正了解周期，另一方面我们总是力求精确，而周期它并不精确（但它正确）。
另外，就是当我们在生命的历程中没有经历大周期的起伏前，我们对于周期的感觉是迟钝的，不敏感的，甚至是麻木的。
也即是说，四十年信用扩张的长程信仰，可能已经使我们彻底忘记了经济周期里必然存在的通缩周期。
那么，如果历史已经转身，通缩已经降临，那么个人究竟应当如果应对？
首先，是接受。
接受是东方文化里非常智慧的一部分，但是，似乎我们越来越缺乏接受的能力。
其次，是钝感力。
也即是说，在通缩的场景里，你交易的不再是通胀，不再是信用扩张，你只能交易通缩，而如果你仍然试图交易通胀或是复苏，那可能将会遭到一万点的暴击。
熊市周期尾部下跌的空间有限，时间漫长，对于投资者的心理冲击巨大，往往愈是到了后期，投资者的心理往往缺乏能忍，并最终在预期的层次心灰意冷，在交易的层次丢盔弃甲。
由于人类的情绪往往会在悲观和乐观两个方向走过头，也因此，我们放弃预测底部具体的点位。
任何的所谓精确预测，皆是一种障碍，我们需要秉持的基本态度是，以一种旁观者的视角，静待市场自己走出来。
未来还会不会有牛市，答案是，一定会有，因为人们的贪执、赌性和投机热情始终在冰山里若隐若现。
再则，是精进。
生命里的每一境况均有可为。
硬币总有另外一面，生命的目的地并非过劳时代，焦虑的一代，也并非低欲望社会。
这个时代的精神状况已经是非常的凌乱不堪，它或需要一阵清醒的风。
当满地不再是六便士的时候，人们或许终于有时间抬头看见天上的月亮。
要知道，曾经的我们都是热烈而坚持的，那是一种光芒，引人入胜～
梧桐，20190118晨