《无常的博弈》经典读后感有感

　　《无常的博弈》是一本由陆一著作，上海三联书店出版的精装图书，本书定价：88.00元，页数：368，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《无常的博弈》精选点评：

　　●完全不了解，但对神秘莫测的上海滩和金融市场表示敬畏和好奇。

　　●想了解327国债全貌

　　●真实再现25年前的327事件，犹如一部纪录片，值得一看

　　●这个版本比原来的好了很多，作者后来几乎访遍了主要当事人，增加了一些关键细节，把整个事件讲清楚了——一次严重违规事件，没有阴谋。至于327事件为何会成为中国资本市场的一个转折点，应该是与时势相关。也许冥冥之中自有定数吧……

　　《无常的博弈》读后感(一)：因应无常

　　作者：吕明方

　　1995年2月23日，一个人，一个事件，8分钟，是偶然还是必然？如今，25年过去了，一段波诡云谲的历史，一个枭雄迭起的时代，权力与资本的游戏，注定不会风轻云淡的散去，如尘埃一般。

　　曾经万国证券的老同事、曾经的《世界经济导报》要闻部副主任陆一先生刚刚寄来签赠的新书《无常的博弈》，这是作者在2014年底完成的大作《中国赌金者：327事件始末》基础上，历时5年心血，全新修订完成。这是他为中国当代金融史特别是中国证券市场史留下的一份无比珍贵、无法替代的史料，更是他独有而深刻的观察、记录、思考、研究。

　　年前（2015年1月13日）收到他的大作，一气读毕，感概的在书的扉页上留言，“八分钟只是一个瞬间铸就了万国的荣辱悲喜，八分钟只是一个片段的浓缩，但是千万不能把八分钟静止了，要从八分钟去梳理出万国的基因和历史的作弄。我们回忆历史，但不是为历史纠结，回忆历史是为了观照当下，更让你我因此清醒前行。”

　　8分钟，瞬间掀翻的是一张巨大的中国国债期货市场的牌桌，而一个人，试图以血肉之躯与某种弊端斗争，注定了终以措手不及的结局而狼狈不堪。如当时的上海证券交易所第一任总经理尉文渊先生事后与陆一对话时的感慨，“冥冥中，有一种根本不可理喻的外在力量，让你对它产生一种恐惧、一种恐惧感，突然觉得自己控制不住、无能为力。”

　　1990年12月19日，上海证券交易所开业。之前，我去拜访尉。我至今清晰的记得，他着一大一小的皮鞋，走路有些一拐一拐的，他忍着，连日的高强度筹备工作已经把他累趴了，脚也是严重的肿胀了。见之，我不忍心叨扰，打了招呼，很快离开了。8分钟的327事件，他在交易所理事会的4票同意、8票弃权中离开了他的岗位。而另一位，万国证券的创始人管金生先生，以“17年的有期徒刑”作为他的告别。“我并不口服心服。”他说。私下里，他有他的反思。

　　十几年前的一次2月23日，我们一批万国的老同事小聚，突然意识到当天的特殊性。“很晚了，大家尽兴，道别，在午夜的灯光下。灯照不到的地方，是黑的。”次日，我在一篇随笔中记下（收录在《原来的下一站》）。

　　想起董桥先生收录在《旧时月色》中的一篇散文中曾经写道，“我也担心有些记忆深刻的像石碑，一生都在；那是深藏在心田深处的老根，忘了浇水，也不会干枯。”

　　因应无常，只有如常。

　　《无常的博弈》读后感(二)：金融博弈：从来都是无常且带血的筹码交换！

　　在国家层面下，顶层权利运转并非底层众生能够完全理解和参透的！无论政治、经济、文化等各方面，顶层建筑的考量充满了无穷尽的智慧，当然，无论如何，这些智慧所形成的过程中无不充满了荆棘坎坷。

　　周末的时间，读完了著名经济作家陆一的《无常的博弈-327国债期货事件始末》，这是对当年那件闹得轰轰烈烈的金融圈里了不得的大事的一次完整回顾，不禁感慨：金融博弈，考验的并不只是心性和胆量，还有矛盾和人性，但无论如何，最终能够留下来的，始终是带血的筹码。

　　中国证券市场的发展历史初期，恰逢计划经济向市场经济转变（1992年十四大明确提出建立社会主义市场经济）。在一穷二白的基础上，在一片白纸的中国发展证券市场，困难可想而知，在这里我们要感谢那些为证券市场发展的开拓者们，同时，我们也要以现代、科学、持续发展的眼光去正视那些历史进程。所有经历的一切都是宝贵的财富，是从无到有、逐渐丰富的时代印记。

　　我第一次听说“327国债”事件的时候是2006年，那是我投资股市的第二年。在微信还没有出世的那个年代，QQ和QQ群的作用显得尤为重要。每天在各个QQ群里讨论、交流股票、权证、基金，时至今日，早已忘记是在哪个群里的哪个股友，谈起了“327国债事件”。隐约记得那位股友说的情绪激昂，隔着电脑屏幕都可以感受到那“唾沫横飞”的大将风度，而我在听完以后，还特意去网络上搜索相关的信息，只不过，各种页面所展现出来的说明都非常笼统，以偏概全，直到今天，在读完《无常的博弈》这本纪实性文学作品以后，方才对“327国债”的整个过程有了全面的了解。

　　在1995年的2月23日下午16:22分13秒（16：30分收市），在不到8分钟的时间里，万国证券连续打入23笔（每笔90万口）空单，共2070万口327合约，合约空单成交了1044万口，从而把327合约的价位从151.30元瞬间打到147.50元。整个市场都震惊了，做多的机构和投资者瞬间从天堂跌落到地狱…

　　最终的处理结果：最后的8分钟交易被取消，众多关联证券公司、机构负责人被处理。然而这次事件所带来的最严重的的后果就是：导致了我国第一个金融期货品种的交易试点宣告夭折，我国证券市场的发展历史亦就此发生转折。

　　而在经历了这么多事件之后，中国证券金融的发展也在逐步完善着，在这个过程中（1990-1998），中国证监会（正部级）成立，并从幕后走到前台，并在1998年彻底掌控了上海证交所和深圳证交所，由此，我国金融证券的一切活动全都由国家统一调控。

　　纵观我国证券发展史，发生了很多类似于“327国债”的事件，有教训也有经验，在磨砺中成长、前行。股票、期货、权证、基金等所有品种的一切规则与规模都逐步完善，当然，市场中一赚二平七亏代表了生存法则，单凭一腔热血就入市博弈是不明智的，中国证券发展至今恰好三十周年，无数腥风血雨，仍将砥砺前行。

　　2020年的今天，美股持续十几年高位，叠加新冠疫情的条件下，近一个月内已经出现5次熔断，从29000多点跌至19000多点，无数财富灰飞烟灭、虚空蒸发。世界股神巴菲特至今已经损失几百亿美元的财富，竟然还要用3亿美元去补仓；美国著名的桥水基金已亏损两成，网传爆仓；我国有很多中产以上投资者在美股第1次熔断后满仓加杠杆做多，结果美国连续5次暴跌熔断，这些已然破产…

　　世界上有三大泡沫：美国的股市、俄罗斯的石油、中国的房地产！这里面有无数的财富，当然也有无数的泡沫，没有只涨不跌的市场。看现在美股1个月内跌去了30%多，国际原油跌去了一半，那中国的房地产？？？

　　资本总是逐利的，亘古不变。只不过，那种博弈的层面不是我们普通人可以参与的，我们只能无力的旁观，并且接受博弈的结果。当然我们也有办法通过自己的努力来改变尴尬的境地，那就是努力去认识这个博弈的市场，认清游戏规则，当然，这很难！

　　在中国证券市场历史上，“327国债”事件所代表的国债期货市场的活力和弊端，我们都已经认识到了。《无常的博弈》这本书中的记载非常详实，陆一先生是近距离接触该事件的人物之一，所以在搜集资料、人物访谈、整理文档方面有着得天独厚的优势，将25年前那场有争议的事件详尽的介绍出来是不容易的，但这同时也是帮助我们提高认知和熟悉市场所不可或缺的，越接近真相越危险，但同时获得的也越多，一个成长的市场肯定会犯错，难的是从错误中吸取教训，然后完善自己。无论争议与否，当年的事件已经成为过去，虽然说忘记历史等于背叛，但沉溺于历史也于事无补，关键在我们的处世态度。

　　当下，中国股市在新冠疫情、经济活动低迷、世界上各国股市暴跌的多重不利作用下，顽强的作为一个大国、有担当的股市运作中起着举足轻重的作用。虽然我们有信心，但也时刻不能忘记风险，金融博弈：从来都是无常且带血的筹码交换！

　　股市有风险，入市需谨慎！在没有一定的心理承受能力下，千万不要轻易下场…

　　《无常的博弈》读后感(三)：从 327 国债期货事件看当代金融改革

　　文 / 巴曙松（ 国务院发展研究中心金融研究所副所长、博士生导师，中国银行业协会首席经济学家，哥伦比亚大学高级访问学者）

　　金融市场的交易是连续进行的， 在这个意义上，每个时间点的交易都是重要的；同时，从整个市场的走势看，一些关键性的历史瞬间所产生的影响是如此深远，以至成为一个市场发展的标志性事件。对个人来说，经历的标志性事件越多，对市场的理解和把握能力会越强；对机构来说，经历的标志性事件多，往往是积累了稳健经营经验的重要标志；而对于整个市场来说，对这样的标志性事件进行深入反思，本身就会成为市场进步的重要推动力。

　　这样的案例在中外市场上俯拾即是，但有一些重要的标志性事件因为种种原因未被充分挖掘，或是事件本身的脉络已经模糊，或是反思不够充分，或是反思方向上存在一定偏差。这往往会吸引一些有探索精神的专业人士深入发掘，以昭示其对市场发展的独特价值。在陆一先生看来，“327 事件”就是这样一个挖掘尚不充分的标志性事件，而《中国赌金者》一书正是他系统复盘并且尝试进行深入反思总结的努力成果。

一场以失败告终的改革试验

　　如果说一个人不了解历史就永远是个孩子的话，对中国资本市场来说，如果不了解其真实曲折的成长历史， 就很难真正成熟起来。“327 国债期货事件”是中国资本市场成长史中最有代表性、影响也最为深远的重要事件之一。

　　1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所在全国率先开展国债期货交易试点。当时，国务院证券委和证监会刚刚成立，相关法律法规尚处于起步阶段，行政监管部门也鞭长莫及，交易所实际上同时承担了市场组织者和监管者的双重职能。因此，这次由交易所发起的国债期货交易试点可以看作是中国资本市场发展过程中一次市场自主创新的试验。

　　由于初始条件、社会文化以及历史背景的差异，中国金融体制改革与成熟的市场经济国家的金融市场制度变迁存在较大的差异。

　　就资本市场而言，英国伦敦证券交易所起源于 150 名经纪人在伦敦乔纳森咖啡馆建立“皇家交易所”；美国纽约证券交易所诞生于 24 位证券交易商在华尔街 68 号门口的一棵梧桐树下签订“梧桐树协议”；而当年中国上海、深圳两地证券交易所的成立主要是由决策层自上而下推动的。

　　此外，成熟市场经济国家的资本市场制度创新主要由市场主体推动， 而中国资本市场发展过程中的几乎每一项制度创新都有政府或监管部门的主动推动和影响，或者需要其主导推动实施某项制度，或者需要其放松或解除某些限制，市场主体在制度创新中往往处于从属地位。

　　中国形成这种制度创新路径的原因是多方面的，其中在资本市场成立早期一些市场自主创新试点出现了局部的动荡或者说创新失败，无疑是重要原因之一。因此在某种程度上说， “327 国债期货事件”影响并改变了中国资本市场的创新发展路径，客观上强化了政府和监管部门在资本市场创新活动中的管制和主导作用。

　　当前，随着中国经济逐步步入新常态，中国经济金融体系再次处于深化改革的重要发展时期。十八届三中全会提出，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用；十八届四中全会提出，全面推进依法治国。为落实党中央国务院要求，证监会大力推进监管转型，积极放松管制，加快推进资本市场市场化改革，中国资本市场迎来发展新的历史机遇。在新的历史背景下，重新回顾和审视“327 国债期货事件”，深入剖析和总结“327 国债期货事件”的经验教训，对当前资本市场的市场化改革同样具有重要的借鉴和启发意义。

如何避免“327 事件”重演

　　作为一场特定意义上的市场化金融改革创新的试验，当年的国债期货交易试点出现局部动荡或者说失败以后，政府相应强化了对资本市场创新的直接控制。当前我们又在加快资本市场市场化改革的步伐，强化市场机制的作用，以推动经济金融体系的转型。在这样的改革背景下，首先当然要吸取当年的教训，资本市场的市场化改革一方面必然包括大量的取消审批和放松管制，但与此同时，符合市场发展规律的、专业的事中事后监管、行政追责和民事救济等措施都需要及时跟进，法律法规需要适应新的形势不断修订完善，否则“327 国债期货事件”就可能会以某种新的形式重演。

　　在资本市场市场化改革过程中， 市场主体同样面临新的挑战。除监管缺失和法律空白以外，导致“327 国债期货事件”的另一重要原因就是市场主体自律管理和风险意识的缺失。在“327 事件”以后，特别是近些年， 中国资本市场的创新主要是在监管部门规定的路径和范围内推进，监管法规和指引在某种程度上、某些范围内甚至有替代市场主体风控制度的趋势。这种趋势的积极意义是提高了整个市场风险控制的平均水平，但也有可能大幅降低市场主动强化市场管理能力的动力，同时也会抑制市场创新的活力。

　　随着市场化改革的推进，监管部门可能需要适应新的市场环境，更多采取负面清单和底线思维的监管思路，在管住风险的同时给市场预留创新的空间。除了负面清单和监管底线，市场主体可以在设定的范围内尝试各种创新，但创新失败的风险和责任也会由市场主体自己承担。因此，如果市场主体不同步强化自我管理和风险控制意识，“327 国债期货事件”的类似风险也可能会酝酿和积累。

　　纵观金融市场发展的历史，市场要有活力，就必然要有创新，而创新必然面临大量的试错。因此，在管住风险底线的同时，对市场化创新要有一定的包容，对创新失败要有客观理性的评价。具体来说，当年的国债期货交易试点虽然出现了局部性的动荡或者说是失败，但是在整个经济体制尚未完全转向市场化的背景下开展的国债期货交易，在当时对国债现货市场以及整个债券市场的发展都发挥了一定的积极促进作用。另外，“327 国债期货事件”的发生，除市场主体和监管部门的自身原因以外，国债现货管理上的制度性缺陷也有一定的责任。“327 国债期货事件”爆发以后， 各方口诛笔伐，这使得对事件的处理更加复杂化，也放大了事件的负面效应和冲击，使得严肃、专业、认真的反思 20 年来久久不能真正地展开。在新的历史时期，如果对市场创新失败缺乏理解和包容，中国资本市场的市场化改革道路也必然面临活力不足等挑战。

　　因此我们应当感谢陆一先生花费大量精力为我们复原了这段历史，重现了这样一个重要的标志性事件，为重新审视和研究“327 国债期货事件” 提供了宝贵的一手资料，有助于这段历史在中国资本市场未来的创新发展中发挥应有的价值。

　　本文发表于《中欧商业评论》2015年3月号。

　　《无常的博弈》读后感(四)：一个“白丁读者”的感受

　　作者：陈小雅

　　陆一先生写了本好书。名字叫《无常的博弈——327国债期货事件始末》（之前的版本叫做《中国赌金者——327事件始末》）。

　　一本好书，不一定是让人人能读懂的书。因为知识的分类和专业化发展不仅把各类作者日益推离大众，也造就了千差万别、需求各异的读者群。但一本讲述专业故事书，在获得业界首肯的同时，能捕获知识面存在很大差异读者的芳心，肯定是一本好书。

　　本人是一个经济学的“白丁”。

　　2015年春节前夕，当我收到作者以“新年礼物”的名义寄来的这本书时，因为对书中名词的恐惧和涉及人物的陌生，我甚至让它在案头闲置了4个月。期间，我还想转借他人，希望至少能有一篇书评作为回赠。要不是碍于中国人礼尚往来的迂腐传统，我大概在近年内都不会“有时间”翻开它。随着作者六十大寿生日——“六一儿童节”的日益逼近，我的压力越来越大。可是，当我终于真正翻开它时，我为它大吃一惊！当晚，看到第五页时，我便发出一则题为【惊心动魄】的微信，预告了我的开读，闲人勿扰。

　　令我想不到的是，这本往日至少要花半个月才能看完等量篇幅的书，我只用两天就读完了。而每当“白丁读者”感到，因缺少历史背景知识或需要名词解释时、在大量罗列的资料中迷失方向时，作者都会适时作出交待和加以指引。而每当这时，我都会为陆一兄没有从教而感到惋惜。

　　显然，在陆一兄的茶室里，即便是“白丁读者”，也不是被大腕作者糊弄、蹂躏的对象，而是要豆有豆，要茶有茶的尊贵嘉宾。我不知道，这是否是作者在商界从业20年经历默化的优良品质，但它显然包含着对得起你掏了88元付费服务的诚信。

　　我不仅喜欢了作者讲授知识的方式，并从中获益匪浅，我还喜欢上了书中经历不同、性格各异，显然历史评价也必有差距的各色人物：不论是出身寒微、好勇斗狠、刚愎自用、作风凌厉的悲剧“枭雄”管金生，还是与人亲和、处罚无情、又具有不容置疑“领导力”的尉文渊；亦或是精明强干、洞事如烛、古灵精怪，却命运不济的汤仁荣，还有谨小慎微、中庸平和、凡事不为天下先，最后却捡了个“大金蛋”的仇家阚治东……他们不仅鲜活生动，而且命运也极具戏剧性，令人读来，每每禁不住击节赞叹：此中竟有这等尤物！

　　所以，当作者希望听听我的意见时，我给出的第一个建议便是：去拍电影！

　　这一定是一部大片。

　　作者心路

　　我与陆一先生同为上世纪80年代新闻界同仁。其时，我刚从国家文物局转道新闻界，未几又进入社科院政治学所。而陆一兄已是著名的改革报章——《世界经济导报》要闻部的负责人。一场大事变改变了我们这一代人的人生轨迹。陆一和我们中的大部分人一样，都有一个转轨谋生和重新定位的过程。但令我意外的是，站定今日的位置，并非他理想退化、随波逐流、平滑过渡的结果，其中包含着陆一兄的深思熟虑。

　　据作者回忆：

　　“上世纪80年代后期，我在《世界经济导报》负责要闻部的工作。中国改革和股份制早期的理论探索，大多数文章经过我和我的同事们的编辑修改后才和全国读者见面。”

　　“1988年整整一年，我从新年伊始写了述评《中华民族最紧要的还是‘球籍’问题》，并由此在《世界经济导报》上主持了差不多将近一年的讨论。最终在年底编辑成书，并冠之以《球籍：一个世纪性的选择》的书名出版。”

　　“我这一生，从我中学毕业下乡开始，就没有在一个单位呆着超过5年。进入证券界之前，最长的就是在《世界经济导报》，前后实际上干了5年。”

　　“不过完全出乎自己意料地，从我1992年进入万国证券之后，我实际上就再也没有离开证券界，至今已在这个行业里一直呆了23年……”

　　“尽管有诸多不顺，我都一一忍受、承受下来了。”

　　“我自己的观察结果是，中国证券市场，因为一开始就将股票、集资和广大老百姓的直接利益联系了起来。中国的证券市场，被导引着进入了一个社会已经默认的、百姓与政府博弈的游戏规则中。政府至此开始，将保持社会稳定视为要务、千方百计把可能引发百姓不安的因素制止在萌芽中；而百姓则在政府既有规则的底线处，向外探索更有利于自身利益和市场发展的边线，以自己的不安、躁动的倾向来引发政府的担心，并迫使政府在寻找平息不稳定因素方法的过程中，不自觉地向市场发展的目标蹒跚前行。”

　　“这种博弈其实从80年代末到现在，一直都在从证券市场向中国的社会生活、经济生活以及政治生活不断漫延、引发、衍生，走出中国改革新一段的进程。”

　　“基于这个判断，我给自己做了一个人生的选择：无论是忍辱负重还是苟且偷生、无论是从头开始还是重起炉灶，我都要在这个历史位置站定了。”

　　正是陆一兄的这个经过深思熟虑的抉择，使我们能在“没有良心”的市场活动中，读到“良心”的记录。[1]它使我们得以把那涌动在社会底层的芸芸众生卑微的发财冲动，与社会权力、公民权利与集权制度之间的博弈联系起来，也使我们的期待——这个民间生存的空间有秩序并得以健康成长的希望——有所依托。正如巴曙松先生的这段评语：

　　“如果说，一个人不了解历史就实际上永远是个孩子的话，那么，对中国资本市场来说，如果不了解其真实客观曲折的成长历史，也就很难真正成熟起来。327国债事件是中国资本市场成长史中最有代表性、影响也最为深远的重要事件之一，陆一先生以其独有的工作阅历积累和严谨的专业态度，在这本书中努力复原了327国债事件的全貌，这对于我们理解这个事件本身、以及理解中国资本市场的成长，都有重要的价值。”

　　经济社会如此，政治社会又何尝不是如此？说到这里，我也想把自己对中国民间政治社会的忠告介绍给读者：

　　“一个不能约束自身的群体，是难以壮大的；一个不善于反省自身的人，是没有未来的。”[2]

　　如果历史能够成为后来人的营养，那么，陆一兄和我们这整整一代人的忍辱负重、苟且偷生，已经一切为历史付出的艰辛和牺牲，都是值得的。

　　令人欣喜的是，几十年后的同辈重逢，让我们看到的对方，失去的仅仅是青春和年少的轻狂，而白发和褶皱，换来的是象征知识的持重和显示人生历练的简洁。微博、微信中短暂的言语交流，依然能秤出互相沉重的责任感，在未眠的立功、立德、立言的滚烫梦想之外，多了一份淡定，一份从容。说放下，就可以放下。

　　掩卷之余，期待陆一先生有更多的好作品问世！退休不退役，在未来的生活中继续发光发热！

　　[1] 吴敬琏评价陆一《闲不住的手——中国股市历史基因演化史》语。

　　《无常的博弈》读后感(五)：个性、赌性与柔性

　　文 / 马 宏

　　疫情肆虐，闭门读书。

　　读到了曾在万国证券和上海证券交易所工作过、原《世界经济导报》的名记陆一，在5年前的大作《中国赌金者：327事件始末》基础上，又经多方核实补充修订的新书《无常的博弈：327国债期货事件始末》。

　　一晃整整25年了。

　　第一次面对一家公司的轰然倒塌，就是25年前现在的这个时刻。这家公司就是“万国证券”。

　　作为中国资本市场“开天辟地”者之一，万国证券当年（1993年）几乎囊括了中国大陆的股票主承销（市场占有率：A股69.25%，B股52%），年证券交易总额亦遥遥领先（市场占有率逾12%）；当年你从上海市区进出虹桥机场，必须经过门神似的两柱广告牌，上书“万国证券，证券王国”，霸气四溢。

　　万国证券的创始人叫管金生，一个拥有三个硕士学位一个博士学位、盛夏里依然坚持穿西装、强调“客户是你永远的情人”的法国“海归”，一位“为管金而生”的“中国证券教父”。

　　就是这么一家颇多传奇的公司，却在1995年2月23日这个无风无雨极平常的日子，突然轰然倒塌了，整个过程仅仅是当日国债交易专场收盘前的8分钟。

　　这一次，管金生赌错了方向。

　　就是这么一位颇多传奇色彩的强人，在48岁生日那天失去了自由，带着种种江湖传说（“背国库券”起家、非常时期开仓收票、创办中国首家证券研究所首家投资银行、缔造了“中国最大的综合证券商”……），自此身陷囹圄十余年。

　　作为万国证券一个小小“细胞”的我，也因此痛彻感悟了“覆巢之下，焉有完卵”“皮之不存，毛将焉附”等等成语的含义，开始思考“公司”到底是个什么东西？

　　后来，见多了中国资本市场的起起落落、见多了各种不确定性的“黑天鹅”，听多了“唯一不变的就是变化”的口号喧嚣、听多了对流程机械、组织僵化、体制官僚的慷慨陈词，尤其是自己后来也开始创业，自己的公司也同样碰到了这种种问题，逼迫自己不得不深层地思考：“公司”到底是个什么东西？……

　　管金生因为“受贿人民币29万4千余元”而被判刑，实在是个笑话。我就曾多次亲眼目睹，加班加点（那时候，这对我们是常事）之后，总裁管金生从五楼到一楼，一个办公室一个办公室地，逐一去检查去闭灯。那背影深深地刻进了我的脑海，至今难以忘怀。不管谁如何振振有词，管金生对于万国证券的情感，是任何人无法比拟的。万国证券对于管金生，就是他的孩子，就是他的生命。

　　可正是管金生自己，把他自己亲手缔造的万国证券，带进了万劫不复的境地……

　　“万国证券”倒塌18年后，早已“散作满天星”的万国人，在自发建立的“万国人”微信群里，谈论起当年的“327事件”，看法近乎一致：即便没有“327事件”，万国也一定会有“427事件”、“527事件”、“627事件”……

　　“改造自我、超越自我是企业永存永胜不变的法则。不仅处于困境的企业需要改造，不仅目前表现不俗但已危机四伏的企业需要改造，即使是处于巅峰状态的企业，也必须大幅度改造，以超越现在的巅峰而走向新的巅峰。沉迷于成功的荣耀，很可能已步上衰亡之路而不自知”，说这段话的人，正是管金生；说这段话的时候，是万国证券成立6周年纪念日——万国证券终没有迎来她的成立7周年纪念日。

　　仅仅7个月后，管金生一手缔造的“证券王国”便夭折了……

　　没有管金生，就不会有万国证券的崛起和辉煌。因为有管金生，也就注定了万国证券的命运。虽然还远轮不到我等小角色参与327项目的叱咤风云——那是公司塔尖上那几个中心化大人物神秘兮兮的事情——但当时，公司弥漫的媚上争宠、报喜瞒忧、目空一切、犯我必诛的气息，我辈小人物还是能够深切感受得到的。

　　这样的氛围之中，基础信息怎么可能不发生偏差？正如当时身处市场一线的、万国证券基金部交易员王书琴，在书中回忆：“1995年2月风闻我们公司做空，我还不大相信，心想公司怎么可能这么傻。到几乎最后一刻才知道，原来真的那么傻，而且傻到可怕……”

　　都说IT时代DT时代，信息就是生产力。但是，信息的获取、信息的发布、信息的解读、信息的传递，等等这些，如果没有相应的组织体系、运营机制，乃至文化氛围做基础做保障，一切只能是异想天开的自欺欺人。同样的信息，经过不同组织体系的过滤加工，会导出截然不同的结果，必然导致高高在上的决策者完全的“自说自话”。

　　其实今天武汉的疫情发展，和当年万国证券的情形，有着颇多相似之处。只不过，一个是一家企业，最后深刻地影响了一个行业；一个是一座城市，最后深刻地影响了一个国家……

　　“海归”管金生，到底还是没有《超越自我》，尽管那时候万国证券已轰轰烈烈地着手“五大机制改革”。“教父”管金生，最终都还是没能把他一手缔造的“超级帝国”，从“强人时代”带向“制度时代”。

　　无法跨越这两个阶段，企业根本无法成长。这种“超越”，不仅要突破以往的成功经验和思维定势，改变原来的决策方式和管理模式，甚至不仅要打破已渐渐固化的利益格局。“改造企业的最大阻力，是来自企业内部对改造本身的一种自觉不自觉的抗拒和抵触；……抗拒来自既得利益者的精心算计：改革只有在不触犯个人或小团体的利益时才应当受到欢迎”，管金生只说对了一半。最需要“超越”的，往往是企业创始人“自我”本身，甚至是创业者自身原来赖以成功的某些性格要素。

　　企业法人身上，往往会打上她的“母亲”（创始人）自身的烙印。企业管理中的诸多问题，常常与企业创始人某种心理特征甚至人格障碍有关。当年引领成功的突出品质“执着坚定”，背后也许是童年未被重视的创伤，最后苛求成“一言堂”一意孤行不容挑战的过度强迫；当年催化成功的强烈欲望“追求卓越”，背后也许是早年安全缺失的记忆，最后劳累成“一把抓”犹豫敏感亲历亲为的轻度抑郁；很多自我陶醉在封闭小天地里的“称王称霸”，似乎只是“我行我素”的“个性张扬”，实际是根本还停留在“婴儿期”，尚未迈过“青春期”的那道坎；很多热衷“战略研讨”经常“组织变革”的“善变”，实际是内心深处对未来不确定性的恐惧……

　　很多事情，“不是不知道，就是做不到”。“童年少年时代”的成功，也很有可能成为企业成长的巨大包袱。迟迟不敢（不能）迈出破茧成蝶的那一步，只不过是外部机缘的顺风顺水，才把企业催成了“巨婴”，风雨一来，竟让毫无抵抗招架之力。

　　“平平淡淡才是真”，当是企业走向长治久安的根本：职业化、流程化、去中心化，淡化英雄色彩、淡化个人决策、“没有你，照样升起”。这些说教，万国证券不是不明白，当年万国证券的“五大机制”（经营机制、风控机制、决策机制、约束机制、激励机制），也不可谓不先进不超前，我至今还在咨询业务中沿用和发展。但正如上文提到的管金生亲自关灯的那个例子，虽然不过是个小细节，却真实体现着组织里不同个体对组织的不同情感——公司对于你，也许是全部生命的意义，对于另一个人，实在不过是谋生的手段——这是个多元的世界，我们不能理想主义地高估人性，高估制度的力量。“公司是个家”，不过是很多公司创始人一厢情愿的意淫。

　　如何将组织和组织中的每个个体，实实在在地捆绑在一起？相对应的一个问题，就是在这个“不确定性”已然成为常态的世界，如何构建组织的柔性？

　　2020年的这场疫情，暴露了我们的应急资源调配体系的缺失，再度引发对柔性供应链的迫切需求。面对大面积的突发疫情，光靠几家大企业、几个“大个子”，似乎根本“撑不住天”。如何让前端“蚂蚁雄兵”的小组织，能够深入市场一线，成为灵活机动、及时响应的“游击队”？如何让中台“合并同类项”的大平台，能够高效地智能协同，让“一盘散沙”瞬间成为可以摧枯拉朽的“沙尘暴”？

　　这需要整个产业的结构性变革，需要企业的再次跨越，从“制度时代”走向“治理时代”，从自我封闭的“王国”，走向协同共生的“命运共同体”。

　　这一步似乎更难。

　　是的，这座“企业大厦”是你精心设计的，是你一手打造的。但是，当你引入或者出让了哪怕是1%的权益之后，当你实施了股权激励计划或者引入产业合伙人之后，你就不再是原来的你了，你的角色就已经发生了变化。你或许还在做董事长当总经理，但你已经是“丈夫”“兄弟”甚至是“保姆”了。你只是这个产业大家庭中的一员，你必须懂得相处的“尊重原则”，你必须担当肩负的“信托责任”。你没有资格称呼按市场规则购买“房子”股权的人为“野蛮人”，你更没有权利为了“反收购”就自说自话根本不通过业主就出让你所托管“房子”的权益，更不要说327那样完全情绪化的“砸盘”了……

　　是的，你根本没有这个权力。

　　为所欲为的“掀桌子”背后，实在是心智的不够成熟。

　　超越的力量，不仅来之于制度设计，更来自创业者自身观念的突破……

　　这本《无常的博弈》的作者陆一，30多年前还编写过一本书，叫做《球籍》，意思是中国再不改革再不发展，就要被开除地球的“球籍”了。30多年过去了，中国经济取得了举世瞩目的发展，今天的中国，已经成为“世界工厂”不可或缺的一部分，如果因为频频出现的疫情，致使产业供应链“淤结”，致使某些产品某些行业全球“停摆”，恐怕中国依然还会被开除“球籍”的。

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　　原作者马宏，上海棋盘投资管理有限公司创始合伙人。因没有豆瓣id，特授权代发。