农村互联网金融研究（上）

　　农村互联网金融研究（上）

　　无论接受与否，互联网金融这一产生于信息经济、金融压抑以及利率市场化大背景下的新浪潮正在飞速改变中国金融业的面貌。

　　目前，互联网金融已经在促进普惠金融发展，提升小微企业融资覆盖率，降低投资理财门槛等方面做出了巨大贡献，更激发了无穷的想象力。当互联网金融发展渐趋平稳后，整个行业都在探寻下一个爆发式增长点。

　　我们认为，互联网金融的下一片蓝海将出现在农村。中国农村人口众多、市场广阔，同时还是金融覆盖的“半荒地”。这里对资金的需求旺盛，却面临供给不足；对发展的渴望强烈，却出现了经济“空心化”。金融作为实体经济的血管，对农村地区的供血明显不足，服务层次有待提高。互联网金融在农村的渗透将有助于这一问题的改善。

　　近年来，农村经济正在走上“电商化”、“信息化”的道路，当电商化比例达到一定程度后，互联网金融就能在这片海洋中准确定位自己，通过与新经济形式的深度融合，促使中国农村产生跨时代的变革！

　　内容提要

　　2015 年中央一号文件——《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》对“新常态”下实现农业农村的新发展，给出了明确的答案。提出了“五新”要求，“在促进农民增收上获得新成效，在建设新农村上迈出新步伐。”涉及农村地区的金融支持问题。而农村金融一直是困扰着包括中国在内的广大的发展中国家的“老大难”问题。长期以来，国家在农村金融改革方面投入了大量的人力物力，做了很多有益尝试。中国农村金融改革 12 年来，已经形成了较为完整的金融体系和多层次的市场主体。但是，农村金融依旧困难重重，主要表现在普通农户的信贷可得性偏低，资源配置扭曲，覆盖成本较高，风险控制不力以及征信普遍缺乏等。这些问题相互交织，甚至产生了相互之间的负面促进，使农村金融这一系统性工程长期未能建成。近年来，农村电子商务大发展，在电子商务基础上产生了新的支付方式、融资模式，通过互联网技术处理电商平台上沉淀的海量数据，给农村征信提供了新的可能。一种不同于传统金融的服务模式正在形成。本文试图对农村金融已有的体系，农村电商的发展，互联网技术的应用进行分析，对农村互联网金融行业整体的模式和发展趋势做初步探索。

　　全文共分六个部分，第一部分简要地阐述了农村金融改革 12 年的经历，呈现了改革的成效及不足，指出了农村金融目前存在的主要问题。第二部分描述了农村电商经济的兴起、发展，并简要分析了农村电商的金融需求和特点。第三部分从金融服务的四个基本维度对比了传统金融和互联网金融在服务农村中的优劣，通过对比可以发现，在小额农村信贷方面，互联网金融可以解决传统金融解决不了的问题。第四部分梳理了互联网金融服务农村的几种主要模式，并通过案例的方式做了具体呈现。第五部分对互联网金融在农村地区的发展趋势做了展望，分析了互联网金融在农村地区的优势所在和巨大的市场潜力。第六部分在综合了前五部分研究的基础上提出了一些政策建议。

　　核心观点

　　——两个误区。一是农村金融不是扶贫金融、慈善金融。不能够要求金融机构不顾自身的盈利一味地扶持农村金融。扶贫金融和慈善金融可以作为农村金融的有益补充，但绝不是农村金融的全部。农村金融要获得长久的活力，必须坚持商业上的可持续性，必须回归商业的本质，必须允许相关金融机构将借贷利率提高到盈亏平衡点以上。世界银行的一项研究指出，“无论在拉丁美洲还是亚洲，农户和微型企业的年均投资回报率可以达到117%-847%。中国也有无数案例表明，那些资本稀缺的农户和微型企业，一旦获得资金，可以创造出比城市大企业高得多的边际投资回报率。”二是农村金融也不完全是农业金融，而是涵盖了农村、农业和农民的“三农金融”。在同一份研究报告中，世界银行又指出，要避免用“狭隘的农业信贷取代更为广泛的农村金融。”好的金融体系应该能促进农村发展，同时改善农民的福利水平。相较传统金融，互联网金融更加强调生态系统的概念，能更好地将农村、农业和农民作为一个整体提供服务，从而更充分地发挥出金融服务的大协同作用，促进农村新经济实现跨越式发展。(关于爱情的日志 www.wenzhangba.com)

　　——金融作为经济的高级形式，核心功能是资源配置。中国农村金融最大的瓶颈在于资源配置的扭曲以及低效率。稀缺的金融资源被“农业大户”、“龙头企业”等“不差钱”的经济单位占用。这个本该“雪中送炭”的体系变成了“锦上添花”所在。由于存在层层上报和逐级审批，政府支农资金的时效性大打折扣，金融活动变成了“慢牛拖快车”。互联网金融将通过自身的草根、快速等多重优势，真正将金融服务嵌入到农村经济的各个环节，缓解资源错配，改善配置效率。

　　——中国农村经济活动中现金使用比例高，导致支付效率低，经济非正规化程度居高不下。近年来，传统金融积极创新，发展出了“按址汇款”、“惠农卡”、“无卡取款”以及手机银行等产品。但是，这些产品仍然存在对物理网点的依赖和用户体验不佳等问题。网上支付、移动支付等互联网金融新范式已经将丰富的场景嵌入支付领域，成果卓著，当这些应用真正和农村场景结合之后，必将产生“1+1>2”的效果。

　　——从经验和调研的情况看，农村金融的核心问题仍在于信贷。对于农民而言，这一问题更多地体现在贷款的可获得性和价格。对金融机构而言则是贷款风险和收益。在农村地区经济空心化、农民文化程度不高、财务信息匮乏以及抵押品不足的背景下，资金供需不平衡的矛盾将长期存在。互联网金融依托大数据和云计算等技术，引入非结构数据挖掘潜在需求，精准配置资源，提高贷后管理有效性。同时高速放款和灵活的期限，也切实降低了农民财务成本。

　　——中国农村人口众多与地广人稀并存，物理网点的建设成本高，覆盖人群有限。经过多地调研，一家标准的物理网点的成本通常接近200万元人民币/年。互联网金融利用技术优势，在覆盖同样人群的时候，成本要低得多。尤其是当手机不再仅仅是通讯工具而是国家基础设施，而是成为用户的“延伸”后，互联网金融覆盖农村的边际成本将趋近于零！

　　——“每一个农民都是企业家。”对于拥有几千年独立经营历史的广大农户而言，这句话并不夸张。中国农民有着最强的生命力和创造力。改革开放就是从“家庭联产承包责任制”的星星之火，最终形成了燎原之势。在电商经济席卷全国城市之后，随着新农人的崛起，农村经济正在经历“电商化”过程，电子商务高频、小额、快速的特征与中国农村传统的一家一户经营模式高度契合。当“电商化”达到一定程度后，互联网金融便能利用电商平台沉淀的数据嵌入农村新经济，助力新经济发展。

　　——信贷问题的另一个核心问题是贷款偿还率和坏账率。多年来，“输血式”信贷未能有效提高农村地区的还款能力，传统金融小额农户贷款中联保贷款违约率高企的重要原因正在于此。当互联网金融与电商结合后，产生了“造血”金融新范式，能有效解决还款能力不足问题，降低违约风险，改善农村新经济环境下的金融环境。