这可能并非一场金融危机
在这场Sari裹挟的风暴之中，全球资产价格共振回落的反身性死循环之中，最后，美联储再次扮演了炼金术士的角色。
在宏观（宏大的世界观）的视野里，这也是非常自然的事，风险延展到一定程度之后，自然倒逼出解决方案，只是，炼金术士自有其无可回避的另一面——滞胀的一面。
只是，从投资策略的角度而言，我们毋庸思考太多关于应然（should be）的命题，而应更多理解实然（will be）的命题，理解滞胀，接受滞胀，以及运用滞胀。
当然，这个滞胀的胀，具有结构性的属性，它更多的可能是消费类、服务类的通胀，而非制造类的通胀，相反，制造类已经和正在走向通缩，也即是说，在康波周期的回落阶段，这个星球可能走向结构通胀和结构通缩胶着的逼仄空间。
这是关于未来的一种可能性，就当下而言，这可能不是一场金融危机。
我们总是习惯于用一种类比的方法论观待当下以及未来，从而往往陷入历史决定论的陷阱之中。
事实上，这个世界已经驶入一个没有地图的未知海域，“世界是平的”是过去大历史所没有的，移动互联网是过去大历史所没有的，自由资本主义走向调节资本主义是过去大历史所没有的，全球化走向逆全球化是过去所没有的，等等等等。
也即是说，从后视镜，我们可能无法看到未来。
若是你读过查尔斯·P·金德尔伯格的《疯狂、惊恐和崩溃》，读过卡尔·M·莱因哈特的《这次不一样》，等等，你会发现，这一次与人类大历史上经验过的金融危机都会有所不同，我们看到了惊恐，但是，我们没有看到此前的疯狂，我们可能也不会看到此后的崩溃。
事实上，每一次的金融危机，它的一个典型标志是，国家/企业/居民资产负债表的崩溃。
欧债危机是个别国家资产负债表的崩溃，2008年美国次贷危机是企业/居民资产负债表的崩溃，日本失去的三十年是居民资产负债表的崩溃，但是，这一次，我们可能无法看到或国家或企业或居民资产负债表的崩溃。
这一次，原本美国是有可能性陷入金融危机的泥潭的，但是，美联储用一张资产负债表兜住了所有的风险敞口，它的口号是“无限制地输入流动性”，背后是美元的信用。
这一次，还不是这个世界挤兑美元的时候，美元仍然是一个强大的故事，只是，这一次着实是对于美元信用的破坏，也许下一次，这个世界就有了挤兑美元的勇气，以及能力。
这一次，因为风险无法消除而只能转移和重新分布，因此，我们可能看到一些新兴国家和地区面临着风险被转移。
于此，我们的基本观点是，这可能不是一场金融危机，而是一场金融混乱，并且，它是一场金融危机的预警。
事实上，从金融危机的大历史来看，从来没有一次金融危机是被集体预测到的。
这个背后，即是测不准原理，或者，你也可以称之为薛定谔的猫。
当人们集体预测一场金融危机即将降临的时候，一场金融危机可能就会被这样的集体预测所避免，因为，人们总得做点什么，改变事物发展的轨迹，不要低估了这个“做点什么”。
只有当人们集体疯狂的时候，掩耳盗铃、罔顾事实的时候，一场金融危机才会降临。
就是这个逻辑。
那么，为什么人们会集体预测一场金融危机即将降临，答案是，Sari。
Sari，让这个星球的所有微尘众生意识到，没有人是一座孤岛，每一个人都有被传染的可能性，而此种可能性生死攸关。
因此，每一个人都心生恐惧，此种恐惧，随着Sari的传染，也在不断相互传染，于此，人们在一场集体的恐惧之中，预测一场金融危机即将降临，但是，它可能只是一个集体幻觉，而非事实本身。
心生万物。
鲁米曾经在一首诗中写到，当有人谈论夜空的美妙，你就爬上屋顶，舞蹈，然后说，就这样。
他的意思是说，当你用一种平常心观待世界，你会发现，一切皆是平常，但是，当你用一种不平常心观待世界，你会发现，一切皆是那么的不平常。
回过头来看，我们可能经历了一次集体恐慌，并且，我们在此集体恐慌的背景脉络之中经历了一次生动的空头陷阱。
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梧桐，20200326晨